Die Heizölprämien und Raffineriemargen in Asien werden durch das reichliche Angebot Anfang 2025 begrenzt sein, aber Vorschriften für sauberere Kraftstoffe für die Schifffahrt in Europa und mögliche Änderungen der russischen und iranischen Ölströme unter der künftigen Trump-Regierung könnten die Märkte durcheinander bringen.
Laut Händlern und Analysten sind hier die Schlüsselfaktoren, die man auf den Heizöl- und Bunkermärkten im Jahr 2025 im Auge behalten sollte:
Trumps Politik gegenüber russischem und iranischem Öl
Händler beobachten die Entscheidungen des designierten US-Präsidenten Donald Trump zu Sanktionen gegen russisches Öl, nachdem er versprochen hatte, den Krieg in der Ukraine zu beenden.
Russische Heizölexporte wurden nach Asien und in den Nahen Osten umgeleitet, seit westliche Länder Sanktionen und Preisobergrenzen für russische Raffinerieprodukte verhängten.
Sollten die Sanktionen gelockert werden, gehen Händler davon aus, dass ein Teil des russischen Heizöls in Europa verbleibt und die Exporte in den Osten zurückgehen, was zu einer Verknappung der Lieferungen in Asien führen könnte.
Es wird auch erwartet, dass Trump die Sanktionen gegen iranisches Öl und die Geisterflotte verschärfen wird, was die Versorgung chinesischer Raffinerien mit iranischem Rohöl und Straight-Run-Heizöl verringern könnte.
EXPORTE IN DEN MITTLEREN OSTEN
Lieferungen aus der Al-Zour-Raffinerie in Kuwait, einem wichtigen Exporteur von Heizöl mit extrem niedrigem Schwefelgehalt (VLSFO), könnten im Nahen Osten bleiben, was die Exporte nach Asien im Jahr 2025 einschränken würde, sagen Quellen aus der Industrie.
„Wir gehen davon aus, dass die LSFO-Exporte von Al Zour nach Fujairah im nächsten Jahr hoch bleiben werden, hauptsächlich aufgrund des gegenüber dem Vorjahr steigenden Bedarfs an Bunkertreibstoff aus den VAE (Vereinigte Arabische Emirate)“, sagte Palash Jain, Ölmarktberater für den Nahen Osten bei FGE .
Er fügte hinzu, dass die inländische Produktion der VAE aufgrund der aktuellen Schwierigkeiten in der Montfort-Raffinerie begrenzt sei.
Unterdessen könnten die Heizölexporte des Irak, die im Jahr 2024 historische Höchststände erreichten, weiter steigen, da das Land voraussichtlich ab dem zweiten Quartal Erdgas aus Turkmenistan erhalten werde, um Öl in irakischen Kraftwerken zu ersetzen, sagte Jain von FGE.
MANDATE FÜR DEN KRAFTSTOFFVERKEHR AUF DEM MEER
Branchenquellen zufolge dürften Vorschriften zur Reduzierung der Schiffsemissionen in der Europäischen Union und im Mittelmeer die Nachfrage nach Schiffstreibstoffen in Europa und Asien im Jahr 2025 verändern.
Die FuelEU-Seeverkehrsverordnung, die darauf abzielt, die Treibhausgasintensität von Schiffskraftstoffen ab Januar um 2 % zu reduzieren, dürfte die Nachfrage nach biogemischten Schiffskraftstoffen ankurbeln.
Es wird erwartet, dass die Nachfrage nach Biokraftstoffen für die Schifffahrt in den großen Bunkerzentren steigen wird, wobei Reedereien wie CMA CGM versuchen, das Angebot zu erhöhen.
Darüber hinaus wird das Mittelmeer ab Mai 2025 gemäß den Vorschriften der Internationalen Seeschifffahrtsorganisation zu einem Emissionskontrollgebiet (ECA) für Schwefeloxide.
Schiffe, die in der Region verkehren, müssen Heizöl mit extrem niedrigem Schwefelgehalt (ULSFO) mit einem maximalen Schwefelgehalt von 0,1 % verwenden, mit Ausnahme von Schiffen, die kohlenstoffärmere Kraftstoffe verwenden.
„Die bevorstehende Mittelmeer-ECA wird wahrscheinlich die ULSFO-Vorräte in der Region verengen und VLSFO-Vorräte für den Osten freigeben“, sagte Xavier Tang, Analyst bei Vortexa.
STARKE NACHFRAGE NACH HSFO-BUNKERHEIZÖL
Hochschwefelhaltiges Heizöl (HSFO) in Singapur, das in diesem Jahr einen Mehrjahreshöchststand erreichte, könnte laut Händlern bis 2025 eine starke Nachfrage verzeichnen, da immer mehr Schiffe mit Luftreinigern ausgestattet sind, die Luftschadstoffe beseitigen sollen.
Singapurs Hi-5-Spread, der den Preisaufschlag von VLSFO gegenüber HSFO 380-cst widerspiegelt, hat sich in den letzten Sitzungen auf weniger als 100 US-Dollar pro metrische Tonne verringert, von mehr als 140 US-Dollar zu Beginn des Jahres 2024. Es wird erwartet, dass er weiterhin eng bleibt Anfang 2025, so Analysten.
