Bull-Run-Krypto: On-Chain-Indikatoren zur Schätzung der Spitze

Zu wissen, wie man eine Marktspitze erkennt, ist einer der gefragtesten Schritte von Anlegern. Obwohl es zugegeben werden muss, Diese Suche ist so etwas wie eine Utopie.

Es gibt jedoch wirksame Möglichkeiten, sich auf eine Änderung der Markttrends vorzubereiten. Dieser Artikel befasst sich mit On-Chain-Methoden und -Indikatoren für Erkennen Sie die Warnsignale einer Zyklusspitze. Wenn Sie diese Tools verstehen, sind Sie besser gerüstet, sich ändernde Trends zu antizipieren und die bestmöglichen Entscheidungen für Ihre Zukunft im Ökosystem zu treffen.

Wieder dieser berühmte MVRV

Warum immer wieder verwenden MVRV (Marktwert zu realisiertem Wert)? Die Antwort ist einfach: Es ermöglicht Ihnen Momente, in denen zu viele Anleger zu viele nicht realisierte Gewinne haben.

Wenn dies geschieht, beginnen sie zu verkaufen, was einen starken Verkaufsdruck auf dem Markt erzeugt.

Extreme Gewinnzone für Anleger, die lokale oder zyklische Höchstwerte aufweist – Quelle: Checkonchain

Aber warum sehen wir einen hohen Preis und sinkende nicht realisierte Gewinne (MVRV-Verhältnis)?

Dies liegt daran, dass der durchschnittliche Kaufpreis von BTC steigt, wenn sich der Preis ändert. Mit der Zeit und dem Fortschreiten des Zyklus kaufen Anleger zu immer höheren Preisen, aus Angst, den Anschluss zu verpassen.

Sie befinden sich somit in der „Falle“ eines Kaufpreises, der weit über ihrem tatsächlichen Wert liegt. Da sie nur minimale Gewinne erzielen, Sie warten, bevor sie verkaufen.

Beispielsweise ist der MVRV im Jahr 2021 trotz anhaltender Allzeithochs (ATH) von Januar bis Mai gesunken, was auf eine rückläufige Divergenz hindeutet.

Im Jahr 2021, nach dem ersten neuen Höchststand von 60.000 US-Dollar, steigt der Preis von Bitcoin weiter an, während die nicht realisierten Gewinne sinken — Der Bitcoin-Preis steigt weiter, während die nicht realisierten Gewinne sinken – Quelle: Checkonchain

Momentane Situation

Derzeit hat MVRV in diesem Zyklus noch keine extremen Euphorieniveaus erreicht. Nach der Rallye der letzten Monate korrigierte er und fiel sogar auf ein Niveau zurück, das als gesund angesehen werden kann.

Diese Situation könnte auch eine Konsolidierungs- oder Akkumulationsphase darstellen. Denn der Markt braucht Zeit, um sich zu stabilisieren, wie im Jahr 2020 nach Erreichen des alten ATH.

In der Hoffnung, neue Höhen zu erreichen, Es braucht solide Grundlagen und das erleben wir gerade.

Wir sind im Vergleich zu 2021 immer noch sehr weit davon entfernt, unrealisierte Gewinne zu haben, die an Selbstüberschätzung grenzen — Wir sind noch sehr weit davon entfernt, nicht realisierte Gewinne zu haben, die an Selbstüberschätzung grenzen – Quelle: Checkonchain

NUPL nach Anlegertypen

NUPL (Net Unrealized Profit/Loss) folgt der gleichen Logik wie MVRV, basierend auf nicht realisierten Gewinnen oder Verlusten.

Dieser Indikator signalisiert den Grad der Marktüberhitzung bei verschiedenen Anlegergruppen.

Wenn die Anhäufung von Gruppen hohe Gewinne erzielt, wird dies in Gelb dargestellt. In Orange bedeutet dies, dass langfristige Anleger erhebliche nicht realisierte Gewinne haben. In Rot bedeutet dies, dass auch kurzfristige Inhaber erhebliche Gewinne erzielen.

Wenn sie Gewinne erzielen, bedeutet das, dass alle Anleger Gewinne erzielen. Und das deutet darauf hin totale Euphorie am Markt.

Wir stellen fest, dass wir trotz des sechsmonatigen Anstiegs von BTC nicht zu gierig auf dem Markt waren und regelmäßig Gewinne mitnahmen, da kein Signal erkannt wurde. — Wir stellen fest, dass wir trotz des 6-monatigen Wachstums von BTC nicht zu gierig auf den Markt waren. Anleger nahmen regelmäßig Gewinne mit – Quelle: Checkonchain

Der NUPL zeigt auch die Niveaus an, bei denen Anleger am wahrscheinlichsten Gewinne mitnehmen. Ein Zykluspeak wird im Allgemeinen erreicht, wenn der NUPL mindestens orange ist auf der Grafik.

Tatsächlich bedeutet dies, dass es zu viele Anleger gibt, die in zu kurzer Zeit zu viele Gewinne erzielen. Derzeit haben wir diese Alarmstufe noch nicht erreicht.

Beobachtung von Gewinnmitnahmen

Was einen Markthöchststand kennzeichnet, ist das Wann Zu viele Leute verkaufen. Und gepaart mit einer geringen KaufnachfrageDies führt zu einem sofortigen Preisverfall.

Während der jüngsten Rallye, angeheizt durch den ETF-Boom, wurde ein großer Teil der BTC mit Gewinn verkauft.

Es ist wichtig zu beachten, dass etwa 30 % dieser Verkäufe auf GBTC-ETFs entfielen, was die Interpretation erschwert. Denn diese Verkäufe zielen nicht nur darauf ab, Gewinne zu erwirtschaften, sondern auch darauf, aus den hohen Gebühren herauszukommen, die mit diesen Finanzanlagen verbunden sind.

Vergleicht man hier die Anzahl der BTC, die in Aufwärtszyklen mit Gewinn verkauft wurden, liegen wir immer noch unter der Zahl, die während der Aufwärtsphasen von 2017 und 2021 erreicht wurde — Hier Vergleich der Anzahl der BTC, die während bullischer Zyklen mit Gewinn verkauft wurden – Quelle: Checkonchain

Das wird auch beobachtet Große Gewinnmitnahmespitzen fallen nicht immer mit der endgültigen Marktspitze zusammentreten aber oft schon einige Monate vorher auf.

Diese Beobachtung deutet darauf hin, dass der Verkaufsdruck nach diesen Spitzenwerten nachlässt, was darauf hindeutet, dass der Markt weiter steigen könnte. Das haben wir auch 2017 bei dieser Treppensteigerung beobachtet.

Wenn der nächste Höhepunkt der Gewinnmitnahmen kleiner ausfällt als der vorherige, bedeutet dies, dass es dem Markt an Dynamik und Nachfrage mangelt, um die Preise weiter in die Höhe zu treiben, genau wie im Jahr 2021 nach einer fast augenblicklichen parabolischen Rallye, gefolgt von einem Rückgang mit zunehmender Intensität.

Mit diesen ersten Tools können wir die Mechanismen des Marktes beobachten und feststellen, wann sich besorgniserregende Anzeichen zeigen. Das Ziel ist es ein Ende des Zyklus unterscheidengekennzeichnet durch einen gut etablierten Spitzenwert und Überhitzungsindikatoren, normale Korrekturen die während bullischer Zyklen auftreten.

Derzeit sehen wir noch keine Anzeichen dafür, dass das März-Hoch das letzte Hoch dieses Zyklus war. Im Gegenteil, der aktuelle Trend deutet darauf hin, dass es sich um eine gesunde Konsolidierung des Marktes handelt, mit klassischen Aufs und Abs in bullischen Phasen. Im nächsten Teil Wir werden andere Indikatoren untersuchen, anhand derer wir überprüfen können, ob tatsächlich ein Höhepunkt erreicht wurde und ob eine Trendwende stattfindet.