Ölraffinerien verdienen mit dem Verkauf ihres Benzins weniger Geld, weil die Nachfrage während der Hochsaison im Sommer nicht wie erwartet war, als viele von ihnen ihre Produktion erhöhten.
Schwache Benzinmärkte haben jahrelange Rekordgewinne aus dem Verkauf von Transportkraftstoffen beendet. In den Vereinigten Staaten, dem größten Benzinmarkt der Welt, steigerten die Raffinerien ihre Produktion stark, da sie damit rechneten, dass die Nachfrage nie eintreten würde. Die US-Benzinnachfrage lag in der ersten Juniwoche bei 9 Millionen Barrel pro Tag (bpd), 1,7 % niedriger als im Vorjahr und der niedrigste Stand seit 2021, so Regierungsdaten.
In Asien hat ein schwacher Benzinmarkt bereits zu Produktionskürzungen geführt, und auch Raffinerien in anderen Regionen dürften in den kommenden Wochen ihren Betrieb zurückfahren. Dies könnte die weltweite Nachfrage nach Rohöl verringern.
„Angesichts des Rückgangs der hohen Margen glauben wir, dass ein Risiko für die fortgesetzte Strategie der Raffinerien mit maximaler Produktion besteht, die darauf abzielt, Rekordgewinne zu erzielen“, sagte BMI, eine Einheit von Fitch Solutions, letzten Monat in einer Mitteilung.
Die Ölpreise der Sorte Brent sind seit ihrem Höchststand Mitte April um etwa 9 % auf rund 83 US-Dollar pro Barrel gefallen, vor kurzem aufgrund von Bedenken, dass die OPEC+-Produzentengruppe das Angebot infolgedessen erhöhen wird. Letzte Woche warnte die Erzeugergruppe, dass der langsame Start der Sommerfahrsaison und die niedrigen Margen die Stimmung belasten würden.
Trotz sinkender Rohölpreise sanken die Gewinne asiatischer Raffinerien aus der Produktion von Benzin aus einem Barrel der Sorte Brent in der letzten Maiwoche um die Hälfte auf rund 4 US-Dollar pro Barrel. Laut Priti Mehta, einem Analysten bei Wood Mackenzie, ist der Rückgang der Raffineriemargen auf das Überangebot an Kraftstoffen zurückzuführen.
Die gesamten Raffineriemargen fielen in Singapur im Mai auf weniger als 2 US-Dollar pro Barrel, verglichen mit durchschnittlich 5 US-Dollar vor einem Jahr.
Die europäischen Raffineriemargen für Benzin fielen am 13. Juni auf 10,80 US-Dollar pro Barrel, den niedrigsten Stand seit dem 25. Januar. Die US-Benzin-Crack-Marge, also die Differenz zwischen Benzin-Futures und den Kosten für WTI-Rohöl, lag zum ersten Mal seit Februar unter 22,50 US-Dollar pro Barrel.
RÜCKZUG
Taiwans Formosa Petrochemical Corp, einer der größten Exporteure von Raffinerieprodukten in Asien, plant, die Produktionsraten in seinen Rohöldestillationsanlagen im Juni auf 440.000 bpd zu senken, was einem Rückgang von 40.000 bpd pro Jahr im Vergleich zu seinem ursprünglichen Aufbereitungsplan von 480.000 bpd entspricht.
„Verstärkte Ströme aus dem Nahen Osten nach Asien und erhöhte indische Exporte schwächen die Risse, aber die Nachfrage in Asien ist gesund“, sagte ein Formosa-Sprecher gegenüber Reuters.
Die US-Nachfrage wurde durch eine Kombination von Faktoren unter Druck gesetzt, darunter mehr Menschen, die lange Strecken fliegen statt mit dem Auto fahren, und die Nutzung sparsamerer Autos und Elektrofahrzeuge, sagte UBS-Analyst Giovanni Staunovo letzten Monat.
Die erhöhte Produktion in den US-Raffinerien hat in Verbindung mit der schwachen Nachfrage dazu geführt, dass die US-Benzinvorräte seit Anfang April um 5,7 Millionen Barrel auf 233,5 Millionen Barrel am 7. Juni gestiegen sind, den höchsten Stand in diesem Zeitraum seit 2021.
Nach Angaben der U.S. Energy Information Administration (EIA) senkten US-Raffinerien ihre Produktionsraten in der Woche bis zum 7. Juni auf 95 %, nachdem sie in der Vorwoche eine Rekordrate von 95,4 % erreicht hatten. Dies ist die erste Reduzierung seit April.
Laut Robert Yawger, Analyst bei Mizuho, müssen sie ihre Tarife weiter senken, wenn die Nachfrage weiterhin schleppend bleibt.
„Wir werden in der Post-COVID-Welt wahrscheinlich eines der schlimmsten Jahre für die Sommerbenzinnachfrage in den Vereinigten Staaten erleben. Raffinerien können auf keinen Fall weiterhin Kraftstoffe mit einer Auslastung von 95 % produzieren“, sagte er.
Am Dienstag senkte die EIA ihre Prognose für den US-Benzinverbrauch in diesem Jahr auf 8,89 Millionen bpd, verglichen mit einer vorherigen Schätzung von 8,91 Millionen bpd.
EIN UMFANGREICHES ANGEBOT
Die Margen sollten sich verbessern, wenn der US-Benzinpreis steigt, wie es normalerweise im Sommer der Fall ist, sagte Joe DeLaura, Stratege bei der Rabobank. Er warnte jedoch davor, dass sich der Markt durchweg unterdurchschnittlich entwickelt habe.
Es wird erwartet, dass die Margen durch einen langsamer als erwarteten Hochlauf neuer Raffinerien wie der mexikanischen Olmeca-Raffinerie in Dos Bocas gestützt werden, die darauf abzielt, den Importbedarf des Landes zu reduzieren. Bis Mai war Dos Bocas jedoch hinter dem Zeitplan zurückgeblieben und produzierte kein kommerziell nutzbares Benzin und Diesel mehr. In Nigeria verzögerte die Dangote-Raffinerie ihre Benzinlieferungen bis Juli.
Der Markt muss sich noch an den erheblichen Anstieg des Angebots aufgrund der Inbetriebnahme neuer Raffinerien und der Erweiterung bestehender Anlagen anpassen, was zu einem Anstieg der Kraftstoffexporte aus dem Nahen Osten, Indien und China geführt hat.
Laut Kpler-Daten haben die Benzinexporte aus dem Nahen Osten in den letzten sechs Monaten saisonale Rekorde erreicht.
Indische und chinesische Raffinerien profitieren vom Zugang zu vergünstigtem russischem Öl, sagte Mehta. Es wird erwartet, dass das erhöhte Angebot den Druck auf die Benzinpreise in Asien den ganzen Sommer über aufrechterhalten wird.
„Der Höchstpreis für Benzin (Cracks) wurde bereits im April erreicht, als die Cracks für Dubai-Rohöl in Asien durchschnittlich 17,3 US-Dollar pro Barrel kosteten. Wir gehen nicht davon aus, dass sie im Laufe des Sommers stark ansteigen werden“, sagte Frau Mehta.
Laut WoodMac stiegen die chinesischen Benzinexporte im Mai im Vergleich zum April um etwa 100.000 bpd und endeten letzten Monat bei etwa 350.000 bpd. Die indischen Benzinexporte beliefen sich im Mai auf durchschnittlich 360.000 bpd, 50.000 bpd mehr als im Vormonat.
