Wenn wir uns die Indizes zum gestrigen Schlusskurs ansehen, könnten wir den Eindruck haben, eine eher ruhige Sitzung erlebt zu haben. Ein Montag wie jeder andere, an dem niemand sein möchte. Wenn wir jedoch etwas tiefer in die Indizes eintauchen, erkennen wir schnell, dass Stakeholder diese ruhigen Tage nutzen, um Gewinne mitzunehmen. Nvidia ist der erste, der Stellung bezieht. Die ehemals größte Marktkapitalisierung der Welt hat gerade in weniger als einer Woche mehr als 500 Milliarden Marktkapitalisierung in die Atmosphäre verflüchtigt. Ich weiß nicht, ob die CO2-Steuer auf diesem Niveau gilt, aber wenn das der Fall ist, sollten wir es tun Wir können die globale Erwärmung ziemlich schnell lösen.
Das Audio vom 25. Juni 2024
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Nvidia
Das Thema des Tages ist daher zwangsläufig NVIDIA, so wie es schon seit geraumer Zeit der Fall ist. Da Nvidia zum am meisten behandelten, sexiesten Unternehmen und schließlich zum CEO geworden ist, ist Jensen Huang immer noch viel netter als Elon Musk. Noch nicht so reichhaltig, aber trotzdem viel schöner. Ihm ist es vielleicht zu verdanken, dass sich die Aktion des Königs der KI seit letztem Donnerstag im (fast) freien Fall befindet – wir hatten den Rückgang vor dem Wochenende kurzzeitig gestoppt, aber an diesem Montag sind die Verkäufer unaufhaltsam zurückgekehrt, um die Aktie abstürzen zu lassen um fast 7 %. Von den Spitzen aus beträgt der Rückgang also 14 % und das nennen wir: eine Korrektur.
Der Grund liegt also vielleicht bei Jensen Huang, dem unumstrittenen Chef des Unternehmens und von seinen Fans verehrt – einige bitten ihn sogar um Autogramme auf ihrer Brust – es stellt sich jedoch heraus, dass der ROCK STAR von Das Technologieunternehmen verkaufte in der ersten Junihälfte eine Reihe seiner eigenen Aktien. Es handelte sich um Verkäufe, die geplant waren und den Behörden mitgeteilt wurden, es gibt also keinen Grund, sich auf die Suche nach dem kleinen Biest zu machen. Er hat seine Anteile nicht verkauft, weil er WEISS, DASS DER MARKT sich verlangsamt und das Wachstum zurückgeht, er einfach diversifizierte seine Positionen und verdiente ein wenig Geld, um diesen Sommer in den Urlaub zu fahren. Darüber hinaus erscheint der Betrag für diejenigen, die damit streiten wollen, geradezu miserabel, da Huang 720.000 Aktien für einen Betrag von 94,6 Millionen Dollar verkauft hat. Sein derzeitiges Vermögen liegt bei etwas über 100 Milliarden, daher können wir nicht sagen, dass er in Panik ist, seine Anteile zu verkaufen …
Dennoch nehmen wir die Gewinne mit
Wenn eine Aktie jedoch seit dem 1. Januar um 200 % zugelegt hat und zu 100 % ihres gleitenden 200-Tage-Durchschnitts gehandelt wird, ist das in der Geschichte der Weltbörsen NIE passiert – der letzte, der sich dieser Zone näherte, war Cisco im Jahr 2000 und wir wissen, was danach geschah – nun, wenn eine Aktie auf diesen Niveaus gehandelt wird und die Finanzkennzahlen völlig unrealistisch sind und wir innerhalb von drei Tagen Inflation, BIP und die Hälfte der Zentralbanker auf dem Planeten haben werden Wer wird sprechen? Wir können im Großen und Ganzen sagen, dass es nicht völlig dumm ist, Gewinne mitzunehmen. Danach besteht das Problem darin, dass scheinbar alle gleichzeitig das Gleiche gesagt haben. Ergebnis: 14 % Rückgang in drei Sitzungen.
Nachdem es nun geschafft ist, mussten wir uns die ewige Frage stellen: Ist dies eine Kaufgelegenheit und sollten wir „KAUFEN, DEN DIP ZU KAUFEN“, wie man an der Wall Street sagt, wenn es bergab geht? Oder sollten wir anfangen, alles zu verkaufen, weil es das Ende eines Zyklus, das Ende eines Traums ist und künstliche Intelligenz tatsächlich Müll ist! Obwohl wir beruhigt sein können, handelt es sich hier nicht um einen Scherz, sondern lediglich um eine neue Branche, die ihren Platz sucht, und auf die Phasen der Euphorie folgen Gewinnmitnahmen, denn ehrlich gesagt sind die Kennzahlen von Nvidia und die Wachstumsprognosen immer noch atemberaubend Egal, ob Sie ein eingefleischter Fan der Branche oder ein Value-Investor sind, Sie können es nicht leugnen. Um ehrlich zu sein, ich war im Jahr 2000 dabei, als Cisco den Höhepunkt seiner Geschichte erreichte, und ich kann Ihnen sagen, dass die Argumente, die seine verrückte Bewertung rechtfertigten, denen ziemlich nahe kamen, die Nvidia seit Monaten vorangetrieben haben und immer noch Rechtfertigen Sie die Theorien von Analysten, die seit gestern ihre Pilgerstöcke in die Hand nehmen, um die Massen anzusprechen und ihnen zu sagen, dass NVIDIA für 118 US-Dollar ein Geschenk ist.
Im Moment gibt es zwei Lager: diejenigen, die glauben, dass Nvidia massiv zurückschlagen und ganz nach oben klettern wird, und diejenigen, die glauben, dass die gute Geschichte zu Ende geht. Wenn eine Aktie aus einer solchen Phase der Euphorie herauskommt, gibt es nur sehr wenige Halbheiten, und vielleicht liegt die Wahrheit irgendwo dazwischen. Eines ist sicher: Ein fallendes Messer kann man nicht auffangen. Wir werden daher weiterhin zusehen, wie Nvidia fällt, bis die Verkäufer Anzeichen einer Kapitulation zeigen, und dann werden wir in der Lage sein, die Käuferargumente vorzubringen und uns zu sagen, dass Nvidia zwar Skynet, aber besser ist. Inzwischen ist mir klar, dass ich 5.000 Zeichen geschrieben habe, um Ihnen mitzuteilen, dass Nvidia um 14 % gefallen ist. Ich glaube, dass ich das in den 18 Jahren meiner Berichterstattung noch nie getan habe … Ist das immer noch ein Zeichen?
Anderswo auf den Märkten, weit weg von Nvidia
Den Rest des gestrigen Tages werden wir uns noch daran erinnern, dass die Tech-Branche ihren Lauf genommen hat und die Referenten daher offensichtlich dabei sind, den Sektor zu wechseln, während sie darauf warten, am Ende der Woche mehr über die Wirtschaft zu erfahren. Es ist auch zu beachten, dass die Norinchukin Bank, eine der ältesten japanischen Banken, in großen Schwierigkeiten steckt und Staatsanleihen im Wert von rund 63 Milliarden US-Dollar liquidieren muss. Ich schreibe das hier, weil es schon seit 24 Stunden in den Finanzmedien kursiert, aber es interessiert niemanden. Wie alles andere, was mit Banken zu tun hat. In der Bankenwelt läuft noch alles gut, bis Lehman und seine Brüder anfangen, mit Optionen zu spielen. Ich weiß, dass es NUR 63 Milliarden sind und dass in Bezug auf die US-Schulden Feiertage sind, aber trotzdem. In dem Wissen, dass morgen die Stresstests stattfinden werden, die veröffentlicht werden, und dass immer noch 63 amerikanische Regionalbanken bereit sind, von der Brooklyn Bridge zu springen … Verdammt, 63 Milliarden Staatsanleihen – 63 Banken in Schwierigkeiten, alles überschneidet sich …
Kurz gesagt, ich bin immer noch vorsichtig. Und da wir über Banken sprechen, erinnern wir uns daran, dass es Banken gab, die mit voller Kraft zurückkamen; Es sind die französischen Banken seit der Nationalversammlung von Jordan Bardella – im Ernst, sie werden einen Premierminister namens „Jordan“ haben … und wenn es in drei Jahren ist, werden sie einen Präsidenten namens Kevin haben … Nun, darum geht es nicht . Gestern führte die RN eine Verführungsaktion mit der französischen Finanzwelt durch, um ihnen weiszumachen, dass sie Nono Le Maires Job nicht vermasseln würden. Gut. Wenn man gleichzeitig sieht, was der Clown der französischen Wirtschaft getan hat, fragt man sich vielleicht, ob das die richtige Aussage ist, aber überhaupt – Jean-Philippe Tanguy – wer kommt dem näher, was sein könnte? Der Wirtschaftsminister schlug gestern vor, eine Wirtschaftspolitik im Stile Macrons zu verfolgen, allerdings ohne Ausländer. Was die Märkte beruhigen sollte. Doch die Märkte scheinen vor allem dadurch beruhigt worden zu sein, dass die RN den jüngsten Umfragen zufolge nicht über eine absolute Mehrheit verfügen wird… All dies, um zu sagen, dass die Bank mit dem grünen Logo und SocGen wieder auf dem Vormarsch sind dass die europäischen Märkte – die weniger Technik und vor allem weniger Nvidia haben – offensichtlich immer noch im grünen Bereich abschnitten. Dennoch werden wir den Frontalangriff des Muddy Waters Fund auf Eurofins Scientifique zur Kenntnis nehmen. Der Fonds ist auf die Suche nach faulen Unternehmen spezialisiert, die Leerverkäufe tätigen, und glaubt, dass der Hauptaktionär von Eurofins das Geld im Fonds direkt abschöpft und manipuliert Konten und dass die Gewinne stark überschätzt würden. Die Aktie verlor fast so viel wie Nvidia, allerdings an nur einem Tag.
Asien und Bitcoin
In Asien ist es genau wie gestern: Wir tun nicht viel, während wir auf die Zahlen am Ende der Woche warten. Wir stellen uns immer Fragen zum Handelskrieg zwischen Europa und China. Aber wir haben immer noch keine Antwort. Derzeit ist Japan um 0,72 % gestiegen, Hongkong ist ebenfalls gestiegen, allerdings um 0,45 %, und China ist um 0,38 % gesunken. Auf der Ölseite wurden Statistiken veröffentlicht, aus denen hervorgeht, dass der Sommer verrückt sein wird und der Ölverbrauch seinen Höhepunkt erreichen wird. Es wird sicherlich den Inflationszahlen zu Beginn des Schuljahres im September helfen, aber machen wir weiter. Infolgedessen liegt der Preis für ein Barrel heute Morgen bei 81,66 $, während Gold bei 2.337 $ liegt. Und dann ist da noch Bitcoin, das abgebaut wird. Gestern erreichte die Kryptowährung 58.000 US-Dollar, was dem gleitenden 200-Tage-Durchschnitt entspricht und bei einem Durchbruch BTC auf 50.000 US-Dollar zurückfallen würde. Im Moment geht es wieder aufwärts und wir kämpfen um die 61.000 US-Dollar.
In den heutigen Nachrichten gibt es viel zu tun. Um zunächst Gutes über die Finanzmärkte zu sagen: Der größte Bulle an der Wall Street, Tom Lee, schätzt, dass der S&P am Ende des Jahrzehnts auf 15.000 steigen wird, weil die Millennials die Wirtschaft verändern werden. Nach Yardeni, der glaubt, dass wir auf 8.000 kommen, ist hier Lee, der den Einsatz verdoppelt. Persönlich wette ich auf 20.000, denn wenn es peinlich ist, gibt es kein Vergnügen. Ansonsten müssen wir bedenken, dass der Verkauf gebrauchter Elektroautos einbricht, da immer mehr Käufer auf Hybridfahrzeuge umsteigen. Ich kommentiere nicht, aber ich denke auch nicht weniger. Wenige Stunden vor der Veröffentlichung des Verbrauchervertrauens erfahren wir, dass sich die Konsumgewohnheiten der Amerikaner ändern und dass all dies zu einer vom Verbraucher „geführten“ Rezession führen könnte. Die Bank of America geht davon aus, dass Gold innerhalb von 18 Monaten auf 3.000 steigen kann, Novo Nordisk steigert die Produktion seines Medikaments gegen Fettleibigkeit weiter und morgen werde ich kein Brot mit Nudeln mehr essen.
Die heutigen Zahlen
Was die Zahlen des Tages betrifft, so werden wir das BIP Spaniens haben, Bowman von der FED wird sprechen und das Verbrauchervertrauen – auf das ich persönlich gespannt bin – im Moment sind die Futures um 0,15 % gestiegen und Nvidia um 1,3 % gesunken – schon… Ouuuuhhhh, lastet der Fluch von Cisco auf dem grünen Riesen?
Im Übrigen wünsche ich Ihnen einen schönen Tag und freue mich, Sie morgen wiederzusehen!
Thomas Veillet
Investir.ch
„Investieren Sie nie in ein Unternehmen, ohne dessen Finanzen zu verstehen. Die größten Verluste bei Aktien entstehen bei Unternehmen mit schlechten Bilanzen.“ Peter Lynch
