Die Kakaopreise sind in den letzten Tagen stark gefallen, da reichliche Regenfälle auf eine Verbesserung der Ernten in den beiden wichtigsten Bohnenanbauländern hindeuten und einige Anleger auch Gewinne mitnehmen. Innerhalb von sieben Tagen verlor eine Tonne Kakao an der Londoner Börse fast 29 % ihres Wertes, in New York etwa 14 %.
Experten der Rabobank führen den starken Preisverfall auf „spekulative Gewinnmitnahmen“ zurück, nachdem die Preise in diesem Jahr bis Mitte Juni um fast 130 % explodierten. Der Preisverfall begann insbesondere mit „Niederschlägen in Westafrika“, die den Ernten der Elfenbeinküste und Ghanas zugute kommen könnten, stellen Rabobank-Analysten fest.
Als weltweit größter und zweitgrößter Bohnenproduzent leiden die beiden Länder seit Monaten unter einem meteorologischen Phänomen namens Harmattan, einem mit Staub beladenen Nordostwind aus der Wüste, der die Plantagen austrocknet. In Ghana könnten in der nächsten Agrarkampagne 2024-2025 700.000 Tonnen geerntet werden, was eine deutliche Steigerung gegenüber den für dieses Jahr erwarteten 425.000 Tonnen bedeuten würde, erklärt Carsten Fritsch, Analyst bei der Commerzbank.
Darüber hinaus ist das Interesse der Anleger an Kakao nach einer Reihe historischer Rekorde zurückgegangen, da es sich als zu kostspielig erweist, weiterhin auf die Wertsteigerung dieses Agrarrohstoffs zu setzen. Am Freitag, gegen 15:30 Uhr GMT (17:30 Uhr in Paris), war eine Tonne Kakao zur Lieferung im Dezember 5.239 Pfund Sterling wert, verglichen mit 7.319 Pfund Sterling eine Woche zuvor am Ende der Sitzung. In New York war eine Tonne zur Lieferung im September zum gleichen Zeitpunkt 7.656 US-Dollar wert, verglichen mit 8.905 US-Dollar am vergangenen Freitag.
Zink funkelt
Aufgrund der begrenzten Produktion in China, dem weltgrößten Zinkproduzenten, entwickelte sich der Preis dieses Metalls diese Woche gut, während die Preise anderer Basismetalle nach ihrem Anstieg im Mai zurückgingen. Der Preis für eine Tonne Zink stieg im Laufe der Woche um rund 3,30 %. Zink schneidet im Vergleich zu anderen Basismetallen „überdurchschnittlich ab“, „da der chinesische Markt voraussichtlich angespannt bleiben wird“, sagt Dan Smith, Analyst bei Amalgamated Metal Trading (AMT).
Wie Zinn unterliegt es aufgrund von Produktionsschwierigkeiten in China „Versorgungsengpässen“, bemerkt Al Munro, Analyst bei Marex. In einigen chinesischen Zinkhütten werden tatsächlich Wartungsarbeiten durchgeführt, und einige haben Berichten zufolge ihre Produktion aufgrund von Rohstoffmangel und geringen Margen reduziert.
Allerdings war China im Jahr 2023 der größte Zinkproduzent und machte laut Global Data mehr als 33 % der gesamten weltweiten Produktion aus. Diese Situation sollte uns jedoch nicht „die Schwäche der nachgelagerten Nachfrage“ nach Zink vergessen lassen, sagt Al Munro.
Im Vergleich dazu gab das stark nachgefragte Kupfer aufgrund eines ausreichend versorgten Marktes im Laufe der Woche leicht nach, nachdem es im letzten Monat einen absoluten Rekordwert verzeichnet hatte. Am Freitag kostete eine Tonne Zinkmetall am Freitag 2.939,50 US-Dollar, verglichen mit 2.844,00 US-Dollar sieben Tage zuvor bei Handelsende.
Der Goldpreis bewegte sich im Laufe der Woche kaum, da er zwischen der Ungewissheit über den Zeitplan für die Senkung der US-Zinsen und dem Ergebnis der Parlamentswahlen in Frankreich hin und her schwankte. „Während der immer noch angespannte amerikanische Arbeitsmarkt einem baldigen Zinsrückgang entgegenwirkt, besteht die Gefahr einer Stagnation des Goldpreises“, bemerkt Barbara Lambrecht von der Commerzbank.
Die wöchentlichen Anträge auf Arbeitslosenunterstützung in den USA waren am Donnerstag niedriger als erwartet, was bedeuten könnte, dass der Arbeitsmarkt robust ist. Allerdings gingen Analysten davon aus, dass dieses Ergebnis durch einen Feiertag erklärt werden könnte.
Die US-Inflation verlangsamte sich im Einklang mit den Markterwartungen im Mai auf 2,6 % im Jahresvergleich, nach 2,7 % im April. Nicht genug, um die Federal Reserve (Fed) davon zu überzeugen, ihre Zinsen bald in diesem Jahr zu senken, meint Frau Lambrecht. Allerdings stützen höhere Zinsen über einen längeren Zeitraum die Renditen von Staatsanleihen und den Greenback, was die Anleger tendenziell vom gelben Metall abhält.
In Frankreich findet am Sonntag die erste Runde der Parlamentswahlen statt und die rechtsextreme Partei Rassemblement National könnte den jüngsten Umfragen zufolge einen klaren Sieg erringen.
„Diese Wahlunsicherheit hat sich positiv auf den Goldpreis ausgewirkt“, der angesichts eines als riskant geltenden wirtschaftlichen Umfelds als sicherer Hafen gilt, bemerkt Fawad Razaqzada, Analyst bei City Index. Eine Unze Gold wurde am Freitag bei 2.328,90 $ gehandelt, verglichen mit 2.321,98 $ bei Handelsschluss sieben Tage zuvor.
