Firmen ahmen die BTC-Binge-Buys von MicroStrategy nach und bitten Trump, dasselbe zu tun

Der Plan von MicroStrategy (NASDAQ: MSTR), jeden existierenden BTC-Token zu kaufen, sieht sich mit der Konkurrenz anderer Unternehmen konfrontiert, die nicht mehr das tun wollen, was sie ursprünglich geplant hatten.

Am 11. November gab MicroStrategy bekannt, dass zwischen dem 31. Oktober und dem 10. November weitere 27.200 BTC-Token gekauft wurden. Die Rechnung für diesen Mega-Kauf belief sich auf knapp über 2 Milliarden US-Dollar, wobei der durchschnittliche Preis pro Token 74.463 US-Dollar betrug.

Nur eine Woche später gab Michael Saylors Unternehmen bekannt, dass es weitere 51.780 BTC zu einem Durchschnittspreis von 88.627 US-Dollar für Gesamtkosten von 4,6 Milliarden US-Dollar gekauft hatte – der bisher größte Kauf. Die Sprees erhöhten den gesamten BTC-Vorrat des Unternehmens auf 331.200 – fast 1,6 % aller BTC, die es jemals geben wird – bei einem durchschnittlichen Kaufpreis von 49.874 US-Dollar.

Am 19. November flirtete BTC kurzzeitig mit einem weiteren Allzeithoch von etwa 94.000 US-Dollar, angespornt durch die Wahl von Donald Trump für eine zweite Amtszeit als Präsident und die Hoffnung auf eine regulatorische Befreiung von den lästigen Dingen, die andere Finanzsektoren als Regeln bezeichnen.

MicroStrategy hat seine BTC-Käufe durch eine Mischung aus dem Verkauf von Aktien und der Aufnahme neuer Schulden finanziert. Am 18. November kündigte MicroStrategy Pläne zur Kapitalerhöhung an ein anderer 1,75 Milliarden US-Dollar an neuen Schulden (mit einer möglichen Aufstockung auf 2 Milliarden US-Dollar).

Da der Aktienkurs von MicroStrategy ebenfalls neue Höchststände erreicht hat – er schloss am 19. November über 430 US-Dollar, etwa das Achtfache des Aktienkurses zu dieser Zeit im letzten Jahr – fühlt sich Saylor sichtlich übermütig, da diese neuen Wandelschuldverschreibungen einen Zinssatz von 0 % zahlen werden. Mit anderen Worten: Käufer werden praktisch darauf wetten, dass die Aktie des Unternehmens allein aufgrund seiner BTC-Bestände weiter steigen wird. Ansonsten gibt es keinen Nutzen.

MicroStrategy hat kürzlich zugesagt, in den nächsten drei Jahren 42 Milliarden US-Dollar aufzubringen, um noch mehr BTC zu kaufen. Wenn man bedenkt, dass (a) sein Unternehmen in weniger als drei Wochen BTC im Wert von 6,6 Milliarden US-Dollar gekauft hat und (b) die durchschnittlichen Preise pro Token dieser Käufe im Vergleich zum aktuellen Preis sind, könnte Saylor derzeit durchaus die einzige Quelle für heiße Luft sein Aufblasen des BTC-Ballons.

Denken Sie auch daran, dass das Datenanalysegeschäft von MicroStrategy – wofür es gegründet wurde – nach wie vor ein Geldverlierer bleibt und im dritten Quartal 2024 weitere 18,5 Millionen US-Dollar an roter Tinte hinzufügte. Man vermutet, dass Saylor sich nicht mehr darum kümmert und diese Datenanalysen nur weiterführen wird Fassade, bis sie seinen steuerlichen Zwecken nicht mehr entspricht.

Die Marktkapitalisierung von MicroStrategy beträgt jetzt das 2,5-fache des Wertes seiner BTC-Bestände, was es zu einem Pseudo-Exchange Traded Fund (ETF) macht, der den Aktionären keinen Anspruch auf die BTC des Unternehmens einräumt. Und doch schnappen sich Institutionen wie Bank of America, Goldman Sachs (NASDAQ: GS), Morgan Stanley (NASDAQ: MS), Vanguard Group und Capital International Investors millionenfach MSTR-Aktien.

Angesichts der Tatsache, dass jeder neue BTC-Großkauf den durchschnittlichen Token-Kaufpreis von MicroStrategy in die Höhe treibt und BTC in der Vergangenheit nachweislich innerhalb weniger Monate 50 % oder mehr seines Fiat-Werts verloren hat, geht das Unternehmen – ganz zu schweigen von seinen Aktionären – ein großes Risiko ein Hier. Sollte BTC (erneut) stark abstürzen, könnte Saylor zu seinem Leidwesen feststellen, dass er Ist der Markt und es gibt niemanden, an den man auf dem Weg nach unten verkaufen kann.

Noch etwas: Saylor bleibt der größte Anteilseigner von MSTR, aber die jüngsten Verkäufe haben seine Kontrolle über die gesamten Stimmrechte auf unter 50 % gedrückt. Saylor spielte im MSTR-Ergebnisbericht für das dritte Quartal auf diese Realität an, bestand jedoch darauf, dass „wir das auf keinen Fall tun werden.“ [other shareholders are] Ich werde nicht wollen, dass wir das tun.“ Vielleicht, aber warten Sie einfach, bis BTC das nächste Mal einbricht und Saylor vorschlägt, mehr Schulden auszugeben, um „den Rückgang zu kaufen“.

Nachahmung ist die aufrichtigste Form des Fickens

Saylors (vorerst) erfolgreiche Strategie wird nun von einer wachsenden Zahl von Unternehmen sowohl innerhalb als auch außerhalb des Bereichs digitaler Assets nachgeahmt.

Am 18. November kündigte das Block-Reward-Mining-Unternehmen MARA (NASDAQ: MARA), ehemals Marathon Digital, Pläne an, mindestens 850 Millionen US-Dollar (und möglicherweise 1 Milliarde US-Dollar) an neuen Schulden aufzunehmen, um alte Schulden abzubezahlen und mehr BTC zu kaufen. MARA hält bereits 27.562 BTC und hat sich verpflichtet, keinen der Hunderten neuen Token zu verkaufen, die es jeden Monat schürft, zumindest solange Trottel, ähm, Investoren weiterhin seine Schulden kaufen.

Am selben Tag gab das in Kalifornien ansässige Medizintechnikunternehmen Semler Scientific (NASDAQ: SMLR) den Kauf von 215 BTC mit 17,7 Millionen US-Dollar bekannt, die es durch den Verkauf von Aktien eingenommen hatte. Semler hält jetzt 1.773 BTC, die zu einem Durchschnittspreis von 69.682 $ pro Stück gekauft wurden.

Ebenfalls am selben Tag gab das in Tampa ansässige Unternehmen Oasis Engineering bekannt, dass es ab dem 15. Dezember, dem Beginn seines neuen Geschäftsjahres, damit beginnen werde, 25 % seines Cashflows BTC zuzuweisen – von derzeit 15 %. Dieser Schritt spiegelt das Selbstverständnis von Oasis als Unternehmen wider, das „der Innovation verpflichtet“ ist und ganz sicher nicht wie ein fünfjähriger Fußballspieler aussieht, der dem Ball nachjagt, denn genau das tun alle anderen auf dem Spielfeld.

Am selben Tag gab das in Chicago ansässige Pharmaunternehmen Cosmos Health (NASDAQ: SMLR) außerdem bekannt, dass es eine Treasury-Reserve-Asset-Strategie in Angriff nimmt, die sowohl BTC als auch den ETH-Token von Ethereum umfassen wird. Obwohl bisher offenbar keine Käufe getätigt wurden, arbeitet Cosmos nach eigenen Angaben an Möglichkeiten, seinen Kunden die Bezahlung ihrer Produkte mit „Kryptowährungen“ zu ermöglichen.

Zu den weiteren Unternehmen, die darum kämpfen, ihre „Krypto-Neufräulichkeit“ zu verlieren, gehört der in Dallas ansässige „Anbieter fortschrittlicher Batteriematerialien“ Solidion Technology (NASDAQ: SMLR). Solidion gab letzte Woche bekannt, dass es damit beginnen wird, 60 % seiner überschüssigen Barmittel aus dem operativen Geschäft für den Kauf von BTC bereitzustellen, während alle Zinsen auf gehaltene Barmittel ebenfalls in BTC umgewandelt werden. Außerdem wird ein Teil der Mittel aus künftigen Kapitalbeschaffungen, nun ja, Sie wissen schon, davon profitieren.

Am 19. November befragte Chris Pavlovski, CEO der Video-Sharing-Plattform Rumble, seine X/Twitter-Follower dazu, ob das Unternehmen BTC in seine Bilanz aufnehmen sollte. Seine erste Antwort (im wahrsten Sinne des Wortes) kam von Saylor, der sagte, er würde „gerne mit Ihnen über das Warum und Wie“ sprechen. Pavlovski antwortete, dass er Saylor direkt angeschrieben habe, der offensichtlich kein Datenanalyseunternehmen beaufsichtigt habe.

Diese Herdenmentalität ist kein rein amerikanisches Phänomen. Auf der anderen Seite des Pazifiks gab die japanische Investmentfirma Metaplanet (JPX: 3350.T) den Kauf von 124 BTC bekannt, womit sich die Gesamtzahl seit ihrer Entscheidung in diesem Frühjahr, eine BTC-fokussierte „strategische Treasury-Reserve“ einzurichten, auf 1.142 Token erhöht. Metaplanet gab außerdem bekannt, dass es neue Schulden im Wert von 11,3 Millionen US-Dollar zur Deckung seiner BTC-Käufe aufgenommen hat.

Bei einer neuen X-Spaces-Veranstaltung sagte Saylor, er sei eingeladen worden, vor dem Vorstand von Microsoft (NASDAQ: MSFT) eine „dreiminütige Präsentation“ über die Freuden des BTC-Kaufs zu halten. Die Microsoft-Aktionäre werden nächsten Monat darüber abstimmen, ob das Unternehmen eine Bewertung darüber durchführen sollte, ob es den BTC-Anker um den Hals binden soll oder nicht. Der Vorstand hat den Aktionären empfohlen, mit „Nein“ zu stimmen, möglicherweise weil das Kerngeschäft von Microsoft – anders als das von MSTR – tatsächlich Geld verdient.

Wir haben strategische Vorbehalte

Der Druck der Unternehmen, auf den BTC-Zug aufzuspringen, wird nun auf Regierungsebene ausgeübt, ein Trend, zu dem Kurt Wuckert Jr. von CoinGeek einige Gedanken hat.

Während sich Trump auf seine zweite Amtszeit im Weißen Haus vorbereitet, setzen sich BTC-Maximalisten öffentlich dafür ein, dass er eine „strategische Reserve“ an BTC ankündigt, um (je nachdem, wem man zuhört) entweder den US-Dollar zu stützen oder ihn ganz abzuschaffen.

Im Juli sagte Trump vor einem Publikum in Nashville, dass er im Falle seiner Wahl dafür sorgen werde, dass die Regierung „eine strategische nationale Struktur“ aufbaue [BTC] Vorrat.” Der Großteil dieses Vorrats würde aus den etwa 210.000 BTC stammen, die das Justizministerium (DoJ) im Laufe seiner jahrelangen Bekämpfung der „Krypto“-Kriminalität beschlagnahmt hat, ergänzt durch zusätzliche Token, die in Zukunft auf nicht näher bezeichneten Wegen „erworben“ werden.

Die bisherige Politik des US-Justizministeriums bestand darin, die beschlagnahmten BTC entweder gegen Bargeld zu verkaufen oder die Token an die Opfer der Verbrechen zurückzugeben, die zur Beschlagnahmung geführt haben. Daher gehen wir davon aus, dass der Verzicht auf den Verkauf ein Schritt in Richtung „Aufbau“ des besagten Vorrats ist. Aber es ist weit entfernt von dem, was einige BTC-Maxis fordern/fordern, nämlich eine bewusste Strategie, BTC auf dem freien Markt mit Bargeld zu kaufen, das sonst für Dinge wie, Sie wissen schon, Medicare und so verschwendet würde.

Letzte Woche sagte Saylor einem Publikum bei einer Krypto-Veranstaltung in Miami, dass die Regierung, wenn sie den Dollar schützen will, „sicherstellen muss, dass, wenn jemand jemals einen anderen Kapitalwert als den Schatzwechsel in Betracht zieht, Sie ihn besitzen … finden Sie heraus, wo.“ Der Wert wird sein: Kaufen Sie es günstig und behalten Sie es.“

Saylor beschrieb BTC als Amerikas neues „offensichtliches Schicksal“ und deutete an, dass Trumps Team dies versteht, ebenso wie Senatorin Cynthia Lummis (R-WY), „deshalb wird es passieren.“

Nur wenige Tage nach Trumps Rede in Nashville stellte Lummis einen Gesetzesentwurf zur Festlegung eines „strategischen“ Gesetzes vor [BTC] Reserve“, um sicherzustellen, dass die USA „das erste entwickelte Land werden, das diese Reserve nutzt“. [BTC] als Spartechnologie [and] sichert unsere Position als weltweit führender Anbieter von Finanzinnovationen.“

Lummis möchte, dass die USA mindestens eine Million BTC erwerben – 5 % der insgesamt 21 Millionen BTC im Wert von über 90 Milliarden US-Dollar zum heutigen Preis – eine Beute, die „der Größe und dem Umfang der von den Vereinigten Staaten gehaltenen Goldreserven“ widerspiegelt. Dieser Unfug würde „durch die Diversifizierung bestehender Mittel innerhalb des Federal Reserve Systems und des Finanzministeriums“ finanziert werden.

Kürzlich erklärte Lummis, dass dies die Erschließung der riesigen Goldvorräte des Finanzministeriums beinhalten würde – echtes Gold, nicht digitales Gold. Lummis behauptet jedoch, dass die Umwandlung der Goldzertifikate des Finanzministeriums in BTC bedeuten würde, dass „die Auswirkungen auf die US-Bilanz ziemlich neutral“ seien.

Diese Zertifikate werden seit 1973 zu einem gesetzlichen Preis von 42,22 US-Dollar pro Unze gehalten. Eine Neubewertung dieser Zertifikate zum aktuellen Goldpreis würde den Gesamtwert der Zertifikate von 11 Milliarden US-Dollar auf über 670 Milliarden US-Dollar erhöhen, was der Regierung theoretisch viel Freiheit geben würde Manöver.

Der Lummis-Gesetzentwurf fordert die Regierung auf, sicherzustellen, dass diese Reserve „die individuellen finanziellen Freiheiten nicht beeinträchtigt“. Dies würde erreicht, indem der Regierung für mindestens 20 Jahre der Verkauf jeglicher ihrer BTC verboten würde. Mit anderen Worten, es geht nicht darum, allen bestehenden BTC-HODLern den Boden unter den Füßen wegzuziehen, die durch diesen erzwungenen Vermögenstransfer vom Steuerzahler zum Maximalisten künstlich gestützt werden.

Wie vorherzusehen war, möchte Saylor, dass die USA noch weiter gehen und vier Millionen BTC kaufen, weil dies vermutlich die Ausstiegsliquidität bereitstellen würde, die er benötigt, um seine Koffer auszuladen und zu seinem Weltuntergangsbunker in Neuseeland oder wo auch immer zu fliegen.

Wash-Trading: Nicht mehr nur für Token!

Lummis besteht darauf, dass sie auf die Verabschiedung ihres Gesetzentwurfs drängen wird, wenn der neue Kongress im Januar zusammentritt. Die Republikaner werden das Weiße Haus, das Repräsentantenhaus und den Senat kontrollieren, daher scheinen die Chancen des Gesetzentwurfs nicht so weit hergeholt zu sein wie bei ihrer Einführung.

Eine der Theorien hinter diesem Gesetzentwurf ist, dass die Umstellung der US-Regierung auf ein von BTC unterstütztes Finanzministerium ähnliche Schritte bei anderen Nationen auslösen würde, was den Fiat-Preis von BTC noch weiter in die Höhe treiben würde, die Kosten für die US-Übernahme bezahlen würde und noch einiges mehr. Das setzt voraus, dass die anderen Nationen sich nicht einfach an die Spitze von Murica setzen würden, während der Gesetzentwurf im Kongress debattiert wurde.

Diese Aussicht könnte der Grund dafür sein, dass einige große HODLer die Idee hochjubeln, dass Trump sich darauf vorbereitet, eine Durchführungsverordnung zu erlassen, die die Reserve auf einen Schlag als beschlossene Sache festlegt. Zur Klarstellung: Es ist unklar, ob der Präsident eine derart weitreichende Änderung der Regierungsfinanzen ohne Zustimmung des Kongresses anordnen kann.

Klar ist, dass einige von denen, die Trump zum Handeln drängen, behaupten, dass er Bedürfnisse zu handeln, bevor einzelne US-Bundesstaaten ihre eigenen Reserven aufbauen. In der Zwischenzeit halfen dieselben Personen bei der Ausarbeitung des kürzlich in Pennsylvania eingeführten Gesetzes über strategische Reserven. Sie drängen also die Staaten, jetzt zu handeln, und drängen dann Trump, zu handeln, denn wenn er es nicht tut, könnten die Staaten ihm zuvorkommen. Es ist wie gesetzgeberischer Wash-Trading.

Das ist so krypto, Baby!

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