Marokko weist eine der höchsten Verschuldungen von Privathaushalten und Unternehmen in Afrika auf, was auf die zunehmende Reife des Kreditmarktes zurückzuführen ist. Diese Situation bringt zwar Chancen mit sich, verdeutlicht aber auch bestimmte Herausforderungen für den Privatsektor und die marokkanischen Banken in einem sich verändernden kontinentalen Kontext.
Mit einer der höchsten Verschuldungsraten von Privathaushalten und Unternehmen auf dem Kontinent veranschaulicht Marokko einen bemerkenswerten Trend in der Entwicklung der Kreditmärkte in Afrika. Obwohl diese Situation unter dem Niveau großer Schwellenländer liegt, spiegelt sie das wachsende Potenzial für marokkanische Banken wider und stellt strukturelle Herausforderungen dar. Mit ihrem neuesten Bericht bietet die Europäische Investitionsbank (EIB) einen genauen Überblick über diese Dynamik und zeigt die Hindernisse und Perspektiven für den Privatsektor auf.
Zweiter in Afrika
Mit einer Haushaltsschuldenquote von rund 30 % des BIP liegt Marokko laut Daten aus dem vierten Quartal 2023 an zweiter Stelle in Afrika, hinter Südafrika. Dieser Wert liegt deutlich über dem Durchschnitt der vorbörslichen Märkte. Sie liegt jedoch immer noch unter dem Niveau, das in Schwellen- oder Industrieländern beobachtet wird.
Der Bericht der Europäischen Investitionsbank (EIB) unterstreicht, dass diese Situation eine positive Entwicklung auf den zunehmend ausgereiften marokkanischen Kreditmärkten widerspiegelt. Nach Angaben der EIB könnte die Entwicklung von Haushaltskrediten eine erhebliche Wachstumschance für marokkanische Banken bieten und gleichzeitig die Investitionen privater Haushalte anregen.
Auch der Unternehmenssektor verfolgt einen ähnlichen Weg. Bei der Unternehmensschuldenquote liegt Marokko hinter Tunesien an zweiter Stelle. Bei den privaten Haushalten liegt dieses Niveau weiterhin unter dem Durchschnitt der Schwellenländer, verdeutlicht jedoch eine aktive Kreditdynamik im Land.
In Afrika ist der Unternehmenssektor im Allgemeinen tendenziell höher verschuldet als der der Haushalte, wobei der Durchschnitt für „Frontier“-Märkte bei 25 % des BIP liegt, verglichen mit 13 % für Haushalte. Allerdings stellt die EIB fest, dass afrikanische Banken häufig große Unternehmen zum Nachteil kleiner und mittlerer Unternehmen (KMU) bevorzugen. Diese Konzentration begrenzt die Auswirkungen von Krediten auf die Realwirtschaft, eine Herausforderung, der sich auch Marokko stellen muss, um sein lokales Wirtschaftsgefüge zu stärken.
Strukturelle Finanzierungshindernisse
Der EIB-Bericht hebt einen kontinentalen Rückgang der Kreditvergabe an den privaten Sektor hervor, der von 56 % des BIP im Jahr 2007 auf 36 % im Jahr 2022 zurückgeht. Dieser Trend geht mit einem schwachen Wachstum des Produktivvermögens sowie einer Verlangsamung der Industrialisierung und Investitionen einher. Für Marokko wirft dieses Problem Fragen zur Diversifizierung der Finanzierungsquellen und zur Verbesserung der Bedingungen für Kleinunternehmen auf.
Darüber hinaus bleibt die Rolle multilateraler Entwicklungsbanken wie der EIB angesichts der klimatischen und digitalen Herausforderungen von entscheidender Bedeutung. Diese Institutionen können zu nachhaltigeren und integrativeren Projekten beitragen, die für die Gewährleistung eines stabilen Wirtschaftswachstums in Marokko und Afrika unerlässlich sind.
