Mit dem aktuellen Leitzins von 0,50 Prozent befinden wir uns in einem leicht expansiven geldpolitischen Umfeld.
Die Schweizerische Nationalbank (SNB) senkte im vergangenen Dezember ihren Leitzins um 0,5 Prozentpunkte auf 0,5 %. Die Auswirkungen auf die Anleihemärkte waren jedoch nur gering. Die Renditen 10-jähriger Schweizer Staatsanleihen bewegten sich bis Ende Dezember seitwärts, ebenso die Hypothekenzinsen für die gleiche Laufzeit. Anfang Januar nahm die Volatilität am Anleihenmarkt jedoch deutlich zu.
Im Jahr 2025 dürfte der Inflationsdruck in der Schweiz, aber auch in den USA und Europa weiter abnehmen und den Zentralbanken den nötigen Handlungsspielraum lassen, ihre Leitzinsen weiter zu senken. Für die SNB ist dieser Spielraum jedoch aufgrund des bereits tiefen Niveaus von 0,5 % begrenzt, weshalb wir nur mit einem weiteren Rückgang auf 0,25 % rechnen.
Dieser Rückgang wird vom Kapitalmarkt bereits erwartet und dürfte im Falle seines Eintretens keine wesentlichen Auswirkungen auf die Zinsstruktur in der Schweiz haben. UBS-Experten sehen deshalb kaum weiteres Potenzial für eine starke Senkung der Hypothekenzinsen. Die an den SARON gekoppelten Zinsen dürften weiterhin leicht sinken.
Bitte beachten Sie, dass es sich bei dem angezeigten Zinssatz um eine Prognose handelt, die nach unten oder oben variieren kann.
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