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– Gegenseitigkeitsversicherer haben sich im Jahr 2023 auf dem Lebensversicherungsmarkt gut geschlagen.
Ein einfacher Blick auf das Ranking der Euro-Fondsrenditen 2023 und die Beobachtung ist offensichtlich. Im vergangenen Jahr hatten die Gegenseitigkeitsgesellschaften die Oberhand. Während die durchschnittliche Performance von Euro-Fonds – den garantierten Kapitalvehikeln der Lebensversicherung – nach Angaben der Versicherungsaufsichtsbehörde ACPR im Jahr 2023 auf 2,60 % stieg, verzeichnen Gegenseitigkeitsversicherer höhere Renditen: 3,75 % für Ampli Mutualiste (auf seinem Ampli-Lebensversicherungsvertrag) , 3,70 % für La France Mutualiste (Actévolution 2), 3,50 % für Garance (Garance évolution), 3,30 % für Carac (Carac Vermögenssparen) oder 3,10 % für MACSF (RES).
Besser als die meisten ihrer Konkurrenten. Und insbesondere die Bancassurances, also Banken, die über ihr Netzwerk Versicherungsprodukte vermarkten. Spieler, die jedoch nicht unwürdig waren, mit 3,50 % für die besten Verträge von Oradea vie (Société Générale), 3 % bei BNP Paribas Cardif, 3,17 % ohne Bonus bei Crédit Agricole oder sogar 2,50 % ohne Bonus bei BPCE (Popular Bank). , Sparkasse).
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Laut Cyrille Chartier-Kastler, Gründerin der Website „Good Value for Money“, erklärt sich diese überdurchschnittliche Leistung der Gegenseitigkeitsgesellschaften vor allem aus einem Grund: ihrer Governance. Gegenseitigkeitsgesellschaften sind gemeinnützige Organisationen, die von einem gewählten Vorstand geleitet werden. „Ihre Ergebnisse werden daher kapitalisiert und nicht teilweise an die Aktionäre ausgeschüttet.“, er erklärt. Diese hohe Wertentwicklung wird somit in das allgemeine Vermögen der Gegenseitigkeitsgesellschaft, also in ihr Finanzportfolio (bestehend aus Anleihen, Aktien, Immobilien usw.), investiert und trägt zur Renditedifferenz zugunsten des Investmentfonds bei der gemeinsamen Akteure.
Diversifiziertere und damit effizientere Euro-Fonds
Und dank dieses im Vergleich zu den Versicherern erzielten Überschusses können Gegenseitigkeitsgesellschaften ihr Portfolio um mehr riskante Vermögenswerte erweitern: mehr Aktien, Immobilien und hochverzinsliche Anleihen. Diversifikation ist gleichbedeutend mit Outperformance, während Euro-Fonds traditionell hauptsächlich aus risikoarmen und daher niedrig verzinslichen Vermögenswerten bestehen. Laut der Website „Good Value for Money“ soll es Ende 2022 einen Euro-Fonds geben “klassisch” bestand somit zu 76,5 % aus Anleihen, die fast ausschließlich festverzinslich waren (87,1 %). Weniger riskante Anleihen, da sie während ihrer gesamten Laufzeit die Zahlung der gleichen Zinsen garantieren.
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Umgekehrt bestand beispielsweise der Euro-Fonds eines Investmentfonds wie MACSF Ende 2023 zu 56 % aus festverzinslichen Anleihen und zu 10 % aus variabel verzinslichen Anleihen. Ein allgemeiner Vermögenswert, bei dem auch nicht börsennotierte Aktien (9 %) einen hohen Stellenwert haben und riskanter sind als börsennotierte Aktien, die nur 5 % des Portfolios ausmachen, verglichen mit 9,2 % beim durchschnittlichen Euro-Fonds.
