Während die Präsidentschaftswahl in den Vereinigten Staaten näher rückt, verfolgt Europa aufmerksam das enge Rennen zwischen Kamala Harris und Donald Trump, die beide eine wirtschaftliche und geopolitische Vision haben, deren Auswirkungen den Kontinent hart treffen könnten. Während die Wirtschaftstätigkeit auf dem alten Kontinent in den letzten Jahren stagnierte, wandten sich europäische Unternehmen massiv nach Amerika, wo der Konsum der privaten Haushalte 30 % der weltweiten Ausgaben ausmacht.
Im Jahr 2022 werden die europäischen Warenexporte in die Vereinigten Staaten 500 Milliarden Euro übersteigen, was 4 % des europäischen BIP ausmacht und einen Handelsüberschuss von 160 Milliarden Euro erwirtschaften wird, so der Europäische Rat. Seit 2018 sind die Einzelhandelsumsätze dort mengenmäßig um 15 % gestiegen, doppelt so schnell wie in der Europäischen Union (EU).
Die Rückkehr von Donald Trump ins Weiße Haus mit dem Versprechen eines Handelskriegs nicht nur gegen China, sondern auch gegen Europa könnte die Situation jedoch ändern. „Donald Trumps protektionistische Optionen sind im Vergleich zu seiner ersten Amtszeit weitgehend radikaler geworden“schätzt Ruben Nizard, Leiter der gesellschaftspolitischen Risikoanalyse bei Coface. Sein Plan sieht eine Erhöhung der Zölle um 10 Prozentpunkte für alle importierten Waren und um 60 Prozentpunkte für Waren aus China vor – deutliche Erhöhungen im Vergleich zu den aktuellen Zöllen von 3,3 Prozent in den Vereinigten Staaten und 3,9 Prozent weltweit.
Die Gefahr einer Fragmentierung des Welthandels trifft Europa hart
Ökonomen von Goldman Sachs gehen davon aus, dass eine solche Erhöhung der Zölle das europäische BIP innerhalb von drei Jahren um etwa 1 % senken würde. Umso schwerwiegender wären die Auswirkungen für Deutschland, das besonders auf Exporte in die USA (Maschinen, Chemikalien etc.) angewiesen ist und sich bereits im zweiten Jahr in Folge in einer Rezession befindet. Wenn der republikanische Kandidat keinen Sektor gezielt anstrebt, wissen wir, dass Bereiche wie die Luftfahrt oder die Landwirtschaft einer Verschärfung der Zollschranken besonders ausgesetzt wären.
Gleichzeitig würde der deflationäre Druck, den China im Falle amerikanischer Handelsbeschränkungen ausüben könnte, die europäischen Industrien in Schwierigkeiten bringen und wahrscheinlich mit billigen chinesischen Produkten überschwemmt werden, was die EU zu kostspieligen protektionistischen Maßnahmen drängen würde.
Gold: Welche Auswirkungen hätte es, wenn Donald Trump Kamala Harris schlagen würde? Was ist, wenn sie gewinnt?
Auch Kamala Harris verfolgt einen protektionistischen Weg, wenn auch moderater als der des ehemaligen Präsidenten, und zwar durch sektorale Subventionen (künstliche Intelligenz, grüne Energien, Biomedizin, Luftfahrt, Raumfahrt), strategische Sektoren und Sektoren mit hoher Wertschöpfung, in denen sie hofft, ihre Position zu stärken der Vereinigten Staaten, zum Nachteil des Europameisters. Allerdings stellt Ruben Nizard fest, dass ein Sieg des Vizepräsidenten aufgrund der Kontinuität mit der Biden-Regierung weniger destabilisierend für Europa wäre. „Auch wenn es weiterhin Spannungspunkte geben wird, bleibt die transatlantische Partnerschaft für Harris eine starke Achse“, erklärt er.
Wechselkursinstabilitäten
Der amerikanische Bundeshaushalt könnte je nach Gewinner sehr unterschiedliche Entwicklungen einschlagen. Donald Trump schlägt eine drastische Kürzung der öffentlichen Ausgaben für die Energiewende vor, verbunden mit Steuersenkungen für Unternehmen und Rentner – ein kostspieliges Programm, das das Defizit nach Angaben der University of Pennsylvania um 460 Milliarden US-Dollar vergrößern würde. Kamala Harris befürwortet ihrerseits ein gemäßigteres, aber auch expansiveres Haushaltsprogramm mit gezielten Steuersenkungen für einkommensschwache Familien und einer Erhöhung der Unternehmenssteuern und soll so das Defizit auf die Hälfte seines Kontrahenten senken.
Wie Ruben Nizard sagt: „Die Reduzierung des Bundesdefizits zählt nicht zu den Prioritäten beider Kandidaten: Die Vereinigten Staaten können sich dank ihrer weltweit einzigartigen Finanzierungsflexibilität und dem Status des Dollars als Reservewährung hohe Defizite leisten“, Jedoch “Auf lange Sicht könnte dies das Vertrauen in ihre Fähigkeit, ihren Verpflichtungen nachzukommen, untergraben».
Das Ausmaß dieser Defizite hätte jedoch direkte Auswirkungen auf Europa. Steigende US-Staatsschulden könnten zu Instabilität der Wechselkurse und Kapitalbewegungen führen und sich auf den europäischen Finanzmarkt auswirken. Sollten die Defizite steigen, könnte die Fed mit Zinserhöhungen reagieren, was den Dollar gegenüber dem Euro stärken und so die europäischen Exporte benachteiligen würde.
Geopolitische Bedrohungen ersten Ranges
«Der amerikanische Polizist kehrt nach Hause zurück», fasst Gérard Araud, ehemaliger französischer Botschafter in Washington, zusammen. Über die wirtschaftlichen Aspekte hinaus beunruhigen die geopolitischen Absichten der beiden Kandidaten die Europäer ernsthaft. Donald Trump befürwortet eine isolationistische Diplomatie mit einem Rückzug Europas zugunsten des asiatisch-pazifischen Raums und kündigt an, dass er die Hilfe für die Ukraine reduzieren will, was die europäische Einheit gegenüber Moskau schwächen und den finanziellen Druck auf die Mitgliedsstaaten erhöhen könnte, Kiew zu unterstützen. Selbst mit einem Sieg von Kamala Harris würden sich die Vereinigten Staaten stärker nach Asien wenden, einem neuen geostrategischen Zentrum vor dem Hintergrund wachsender Spannungen mit Peking. Diese geopolitische Destabilisierung hätte mittel- und langfristig zwangsläufig erhebliche wirtschaftliche Auswirkungen.
Amerikanische Präsidentschaftswahl: Könnte sich Europa ohne die USA verteidigen?
Was schließlich den Klimaschutz anbelangt, würde eine Rückkehr zu einer weniger ehrgeizigen Politik unter Donald Trump das Risiko bergen, die globalen Dekarbonisierungsbemühungen zu verlangsamen und Europa in seinem ökologischen Wandel isoliert zurückzulassen, der möglicherweise durch ungünstigere internationale Entscheidungen gebremst wird. Obwohl Kamala Harris Fracking aus Wahlgründen unterstützt, verspricht sie, über den Inflation Reduction Act (IRA) weiterhin in grüne Energie zu investieren – eine Politik, die zwar wegen ihrer protektionistischen Aspekte kritisiert wird, aber den europäischen Herstellern in diesem Sektor zugute kommen könnte.
Unabhängig vom Ausgang dieser Wahl werden die Vereinigten Staaten weiterhin stark in Spitzentechnologien investieren und so ihren Innovationsvorsprung festigen. Ruben Nizard erinnert daran, dass Europa „müssen sich auf einen jahrelang verschärften Wettbewerb einstellen», indem es seine Infrastruktur stärkt und seine innovativen und industriell wettbewerbsfähigen Unternehmen unterstützt.
