XXL-Erholung bei den Barrelpreisen, die seit dem 5. Juni einen Anstieg von 10 % verzeichneten. Auf den ersten Blick könnte man meinen, dass Brent dank der OPEC+, die kurz vor diesem Datum einen Gipfel abhielt, um ihre Politik bis zum Jahresende neu auszurichten, eine Wende herbeigeführt hat. Gut verpasst! Das ausgeweitete Kartell hat im Gegenteil den Weg für eine Lockerung der Produktionskürzungen bis zum Jahresende geebnet. Dies ist angesichts der Ölpreisschwäche seit April eine Überraschung, aber das erweiterte Kartell geht keine allzu großen Risiken ein, indem es dafür sorgt, dass der Produktionsanstieg je nach Marktlage gestoppt oder rückgängig gemacht werden kann.
Die richtigen Schlüssel zum Verständnis sind auf der Seite der monetären Mechanismen zu suchen, da Öl wie andere riskante Vermögenswerte in einem gewissen Ursache-Wirkungs-Zusammenhang mit den Zinssätzen der Zentralbanken steht. Dabei profitierte der Rohölpreis einerseits von der ersten Zinssenkung der EZB und andererseits von den jüngsten Daten zur amerikanischen Inflation, die von den Anlegern positiv aufgenommen wurden, da sie hinter den Erwartungen zurückblieben. Das sind gute Nachrichten für Öl, da es der Fed mehr Handlungsspielraum bei der Lockerung ihrer Geldpolitik verschafft, was ein Synonym für eine florierende Wirtschaft und eine wachsende Nachfrage nach Öl ist.
Diese Abkürzung erklärt größtenteils die große Dynamik des Öls und wird nicht von allen bestätigt. Tatsächlich spielt die Internationale Energieagentur die Rolle des Advokaten des Teufels, da das Institut seine Schätzung des Nachfragewachstums im Jahr 2024 erneut auf 0,96 Millionen Barrel pro Tag nach unten korrigiert hat (gegenüber 1,3 Mio. Barrel pro Tag im März). Wir sind weit, sehr weit von der Vision der OPEC entfernt, die in diesem Jahr ein Wachstum der weltweiten Nachfrage von rund 2,2 Mio. Barrel pro Tag erwartet.
