Die Finanzzahlen von Peloton haben sich im letzten Quartal verbessert. Aber reicht das aus, um die Aktie zurückzugewinnen?
Aktien von Peloton Interaktiv (PTON -5,03 %) haben in letzter Zeit Fahrt aufgenommen. Nach der Meldung besser als erwarteter Quartalsergebnisse sind die Anleger plötzlich optimistisch in Bezug auf die Aktie geworden. Allein im letzten Monat ist die Aktie von Peloton um mehr als 40 % gestiegen.
Hat das Unternehmen den Anlegern einen Grund gegeben, die Aktie erneut als Wachstumsinvestition zu betrachten, oder handelt es sich dabei wahrscheinlich nur um eine kurzlebige Erholung?
Peloton zeigt Verbesserungen bei Umsatz und Gewinn
Ein starker Ergebnisbericht kann für eine Aktie den Ausschlag geben, sowohl im Guten als auch im Schlechten. Die Trendwende bei Peloton scheint gut voranzukommen.
Zum ersten Mal seit mehr als zwei Jahren steigen die Umsätze. Der Umsatz für den Zeitraum bis zum 30. Juni belief sich auf 643,6 Millionen Dollar und lag damit ganz leicht über den 642,1 Millionen Dollar, die das Unternehmen im Vorjahreszeitraum gemeldet hatte. Der Anstieg ist zwar kleiner als 1 %, aber dennoch ein positives Wachstum.
PTON-Umsatzdaten (vierteljährliches Wachstum im Jahresvergleich) von YCharts
Ein weiterer positiver Aspekt ist, dass das Unternehmen seine Ausgaben drastisch gesenkt hat. Auch wenn der Umsatz nicht deutlich gestiegen ist, konnte der Bruttogewinn um 55 % auf 312 Millionen Dollar gesteigert werden. Peloton verzeichnete zwar immer noch einen Betriebsverlust von 63,3 Millionen Dollar, aber das war eine deutliche Verbesserung gegenüber dem Verlust von 225,8 Millionen Dollar im Vorjahreszeitraum.
Für das gesamte Geschäftsjahr konnte das Unternehmen zudem seinen Bargeldverbrauch drastisch reduzieren. In den vergangenen zwölf Monaten verbrauchte es 66,1 Millionen Dollar aus dem laufenden Geschäft, was deutlich weniger ist als die 387,6 Millionen Dollar des Vorjahres.
Das Unternehmen hat noch viel zu tun
Die jüngsten Quartalsergebnisse waren positiv, aber es ist noch viel zu früh, um zu sagen, dass das Unternehmen wieder wächst und alle Probleme hinter sich hat. Die Fahrräder von Peloton kosten weit über 1.000 Dollar und sind damit für die meisten Verbraucher unerschwinglich, insbesondere da viele immer noch mit der Inflation zu kämpfen haben und eine mögliche Rezession am Horizont steht.
Das Unternehmen hat zwar seinen Umsatz gesteigert, aber die Zahl der kostenpflichtigen App-Abonnements ging Ende Juni im Vergleich zum Vorjahr um 26 % auf 615.000 zurück. Und die Zahl der Gesamtmitglieder sank um 2 % auf 6,4 Millionen. Rückgänge bei den kostenpflichtigen Abonnements und der Gesamtmitgliederzahl könnten Anzeichen dafür sein, dass Pelotons Umsatz in den kommenden Quartalen sinken wird.
Und es ist auch wichtig zu beachten, dass das Unternehmen zwar im letzten Quartal seinen Umsatz steigern konnte, dies jedoch von einer viel niedrigeren Basis ausgeht als vor einigen Jahren. Vor zwei Jahren lag der Umsatz des Unternehmens bei knapp 679 Millionen Dollar. Und im Jahr davor überstieg der Umsatz im Juniquartal 937 Millionen Dollar. In den letzten zwei Jahren sind die Umsätze von Peloton also um 5 % zurückgegangen, und im Vergleich zu vor drei Jahren sind sie um 31 % gesunken.
Ist die Peloton-Aktie ein Kauf?
Obwohl dieser jüngste Ergebnisbericht definitiv positive Aspekte enthielt, sollten Anleger vorsichtig sein und nicht voreilig davon ausgehen, dass das Schlimmste für die Aktie des Konsumgütersektors vorbei ist. Das Geschäft ist immer noch nicht profitabel, sein Wachstum war nicht besonders beeindruckend und die Nutzerzahl war im Vergleich zum Vorjahr niedriger.
Wenn man bedenkt, dass sich die wirtschaftlichen Bedingungen möglicherweise verschlechtern und viele Verbraucher immer noch mit der Inflation zu kämpfen haben, ist es schwer vorstellbar, dass es für Peloton besser werden könnte. Ein leicht wachsender Umsatz und sinkende Verluste sind zwar positiv, aber kaum überzeugende Gründe dafür, dass es sich im Moment lohnt, in das Unternehmen zu investieren.
