(Bloomberg) – Laut Goldman Sachs Group Inc. könnten sich US-Aktien und -Anleihen diese Woche erholen, da Händler im Hinblick auf wichtige Inflationsdaten weiterhin Long-Positionen in allen Anlageklassen aufbauen.
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„Ich fange an zu erkennen, dass sich aufgrund der Dateneingänge der letzten Woche ein echtes FOMO entwickelt“, schrieb Scott Rubner, Geschäftsführer der Global Markets Division und Taktikspezialist von Goldman, am Montag in einer Mitteilung an die Kunden.
Der S&P 500-Index verharrte am Montag nach drei aufeinanderfolgenden Wochen mit Zuwächsen in der Nähe von 5.220, angeheizt durch die Aussicht, dass die Federal Reserve in diesem Jahr endlich die Zinsen senken wird, und robuste Unternehmensgewinne. Den von Bloomberg zusammengestellten Daten zufolge haben bisher 79 % der S&P-Unternehmen die Gewinnprognosen für das erste Quartal übertroffen.
Sogar Aktien wurden ebenfalls wiederbelebt, da unrentable und stark leerverkaufte Namen am Montag zulegten, da GameStop Corp. stieg in die Höhe, nachdem Keith Gil, der unter dem Spitznamen „Roaring Kitty“ die Meme-Aktien-Manie des Jahres 2021 auslöste, auf X gepostet wurde – was zu Spekulationen führte, dass er in die sozialen Medien zurückkehren könnte.
„Roaring Kitty ist zurück, die Message Boards spielen heute Morgen verrückt“, sagte Rubner. „Es ist Zeit für einen Thread.“
Die wilden Schwankungen der GameStop-Aktien wurden durch Call-Optionen angeheizt, die Händler Anfang Mai in aller Stille gesammelt hatten.
Laut Rubner haben Rohstoffhandelsberater, Fonds, die systematische Strategien für den Handel mit Terminkontrakten nutzen, bereits Long-Positionen in US-Aktien aufgebaut. Das gesamte systematische Eigenkapital, zu dem CTAs, Vol-Control- und Risikoparitätsfonds gehören, zeige ein überhöhtes Engagement, nachdem die Long-Positionen im Zuge eines früheren Ausverkaufs im April abgebaut wurden, schrieb er.
Rubner sagt, dass die Nachfrage nach CTA-Aktien und festverzinslichen Wertpapieren in der nächsten Woche bemerkenswert sein wird und sich in den meisten Modellen von Goldman ein sogenannter „grüner Sweep“ zeigt. Das bedeutet, dass Anleger auch dann weiterhin in US-Aktien und -Anleihen investieren werden, wenn der Markt fällt.
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„Ich denke, dass diese Woche ein Aufwärtsrisiko für das US-60/40-Portfolio besteht“, sagte Rubner.
Ohne nähere Angaben zum Ausmaß einer möglichen Aufwärts- oder Abwärtsbewegung des S&P 500 zu machen, stellte er fest, dass die Zuflüsse in US-Aktien in der nächsten Woche zwischen 7,6 und 13,2 Milliarden US-Dollar betragen könnten.
Da mehr als 90 % der S&P 500-Unternehmen ihre Ergebnisse für das erste Quartal gemeldet haben, befinde sich der Markt außerdem im „maximal offenen Zeitfenster“ für Unternehmensrückkäufe mit einer täglichen Nachfrage von etwa 5,5 Milliarden US-Dollar bis Mitte Juni, sagte Rubner.
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