Ist Palmöl außerhalb der Reichweite von…?

Johanna Englund: Willkommen bei Morningstar. Investitionen in Palmölunternehmen können ein kontroverses Thema sein, da die Branche mit umweltschädlichen Praktiken in Verbindung gebracht wird und der Palmölanbau mit Abholzung, Bodenerosion und Treibhausgasemissionen verbunden ist. Es kann aber auch Chancen für positive Veränderungen bieten. Und da Palmöl fast 50 % der verpackten Produkte ausmacht, die wir in Supermärkten finden, ist dies zweifellos ein interessanter Bereich für Investoren. Ruby Jeng kommt zu mir, um darüber zu sprechen. Sie ist Senior Analyst für Stewardship bei Morningstar Sustainalytics.

Es ist mir eine Freude, dich zu haben, Ruby. Zunächst möchte ich sagen, dass sich die Gedanken der Anleger meiner Meinung nach schnell dem Negativen zuwenden, wenn von Palmöl die Rede ist. Wie beurteilen Sie diese Branche und ihre Herausforderungen?

Ruby Jeng: Ja. Zunächst möchte ich die Bedeutung der Palmölindustrie hervorheben. Wie Sie bereits erwähnt haben, enthalten 50 % unserer Produkte in Supermärkten Palmöl. Dies zeigt die vielseitigen Eigenschaften dieses Produkts. Darüber hinaus kann die Palmölproduktion sehr effizient sein. So können beispielsweise auf jedem Hektar Land 0,7 Tonnen Sonnenblumenöl produziert werden. Auf derselben Fläche kann fünfmal mehr Palmöl produziert werden. Das bedeutet also, dass die Palmölproduktion durchaus nachhaltig und effizient sein kann, wenn wir die Risiken richtig managen.

Es lässt sich nicht leugnen, dass die Palmölindustrie in den letzten Jahrzehnten von verschiedenen Interessengruppen wie Nichtregierungsorganisationen, Wissenschaftlern, Gruppen der Zivilgesellschaft und anderen verantwortungsbewussten Investoren intensiv unter die Lupe genommen wurde. Der Hauptgrund dafür ist, dass die Palmölproduktion mit bestimmten negativen Auswirkungen auf die Umwelt und die Gesellschaft verbunden sein kann oder eine starke Tendenz dazu hat. Zum Beispiel die Entwaldung, die auch mit dem Verlust der biologischen Vielfalt und negativen Auswirkungen von Veränderungen verbunden ist. Auf gesellschaftlicher Ebene kam es zu Konflikten rund um die Forstarbeit und schlechte Arbeitsbedingungen in der gesamten Lieferkette. Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die Palmölproduktion nur dann nachhaltig und effizient sein kann, wenn wir über eine starke Strategie und ein starkes Management entlang der gesamten Lieferkette verfügen.

Englundh: Auf Indonesien und Malaysia entfallen mehr als 85 % des weltweiten Palmölangebots. Ich weiß, dass Sie in diesem Teil der Welt waren, um einige dieser Unternehmen zu besuchen. Und als Sie dort waren, konnten Sie den Wunsch erkennen, zu nachhaltigeren Praktiken überzugehen?

Jeng: Ja ganz. Anfang des Jahres verbrachte ich anderthalb Wochen in Malaysia und Singapur und besuchte mit einigen unserer Investoren Palmölunternehmen und ihre Plantagen sowie relevante NGOs. Wir sehen also überall Verbesserungen, und das sage nicht nur ich, sondern auch andere Forschungseinrichtungen. Wir sehen zum Beispiel, dass der Primärwaldverlust in Malaysia historisch niedrig war und dass es Verbesserungen an der Arbeitsfront im Forstsektor gegeben hat. Insgesamt sehen wir also Verbesserungen in der gesamten Landschaft und vielleicht auch ein kurzes Wort zu der Engagement-Reise, die ich zu Beginn des Jahres unternommen habe. Das Ziel dieser Reise bestand nicht nur darin, ein Vertrauensverhältnis zu den Palmölunternehmen aufzubauen, mit denen wir bereits zusammenarbeiten, sondern auch darin, die Trends, Chancen und Herausforderungen zu verstehen, mit denen sie in der Branche konfrontiert sind.

Englundh: Ja, das ist richtig. Können Sie einige Beispiele für bewährte Praktiken nennen, die Sie gesehen haben?

Jeng: Ja. Eines der Unternehmen, die wir dieses Mal besuchten, heißt Sime Darby Plantation. Wir arbeiten seit über fünf Jahren mit ihnen zusammen und stellen fest, dass in diesen fünf Jahren Verbesserungen in Bezug auf Umwelt-, Sozial- und Governance-Fragen erzielt wurden. Um Ihnen einige Beispiele zu nennen: Ich glaube, letztes Jahr, Anfang letzten Jahres, haben die Vereinigten Staaten das Verbot ihrer Produkte aufgrund ihrer forstwirtschaftlichen Bilanz aufgehoben. Dies bedeutet, dass sich Sime Darby Plantation hinsichtlich der Arbeitsbedingungen in der gesamten Lieferkette und der Arbeitsbedingungen erheblich verbessert hat. Dies bedeutet auch, dass Sime Darby Plantation seine Produkte wieder in den US-Markt importieren kann.

Erwähnen möchte ich auch, dass die Klimaziele Ende letzten Jahres durch wissenschaftlich fundierte Zielinitiativen verifiziert wurden. Dies bedeutet auch, dass dies ein wichtiger Schritt auf ihrem Weg zum Klima ist und dass ihre Klimaziele nun nicht nur wissenschaftlich fundiert sind, sondern im Rahmen von Initiativen, die auf wissenschaftlichen Zielen basieren, auch Leitlinien zu Waldflächen und Landwirtschaft berücksichtigen. Sie sind daher auf dem besten Weg, bis 2050 1,5 Grad zu erreichen.

Englundh: Was ist Ihrer Meinung nach für Anleger das Wichtigste, wenn sie in Palmölunternehmen investieren?

Jeng: Ja. Für Anleger ist es wichtig, die wesentlichen ESG-Risiken des Unternehmens zu identifizieren und sicherzustellen, dass es diese steuern kann. Wie macht man ? Sie können ihre Beiträge überprüfen, um zu sehen, ob sie über eine starke Strategie und Verpflichtungen verfügen und wie sie sicherstellen können, dass sie ihre Leistung ordnungsgemäß überwachen und auf die richtige Art und Weise arbeiten, um ihre Verpflichtungen zu erfüllen. Zweitens können Anleger, wenn sie immer noch Bedenken oder Zweifel an der Leistung des Unternehmens haben, einen transparenten Dialog mit dem Unternehmen aufbauen, um zu zeigen, dass uns als Anleger dieses Problem am Herzen liegt und wir möchten, dass es angemessen behandelt wird. Tatsächlich möchten wir als Anleger nicht, dass unser Geld auf eine Weise ausgegeben wird, die negative Folgen für die Gesellschaft, die Menschen und die Umwelt hat. Bevor Sie Ihr Geld in die Taschen anderer stecken, stellen Sie daher sicher, dass deren Erfolgsbilanz gute und nachhaltige Praktiken beinhaltet.

Englundh: Vielen Dank, dass Sie heute bei uns waren, Ruby. Bis zum nächsten Mal bin ich Johanna Englundh für Morningstar.

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