Investing.com – Commodity Trading Advisors (CTA) behält eine starke Long-Position im US-Dollar bei, wie aus der korrelierten Bewegung des Dollars und der CTA-Benchmark am vergangenen Donnerstag hervorgeht, so die Bank of America.
Dieser Trend ist konsistent, wobei der Dollar in den letzten fünf Wochen und in 13 der letzten 14 Wochen Gewinne verzeichnete.
Vor zwei Wochen wurde festgestellt, dass einige Trendfolger dem Devisenhandel möglicherweise ein höheres Risiko zuweisen, da deren Trend relativ stärker ist als der von Aktien, Anleihen und Rohstoffen. Dies könnte ein Schlüsselfaktor sein, da eine Dollarumkehr und die anschließende Auflösung von CTA-Positionen aufgrund einer erhöhten Risikoallokation aggressiver erfolgen könnten.
In der kommenden Woche wird erwartet, dass die Short-Positionen der Trendfolger im japanischen Yen zunehmen. Es wurde auch darauf hingewiesen, dass der brasilianische Real kürzlich in die tägliche Aktualisierung aufgenommen wurde, und das Modell weist darauf hin, dass CTAs, wenn sie in diesem Markt aktiv wären, eine Long-Position gegenüber dem Real gegenüber dem Dollar eingehen würden.
Dem Modell zufolge sind Trendfolger wahrscheinlich immer noch Long-Positionen im Index und im NASDAQ-100, ihre Positionierung liegt jedoch aufgrund eines rückläufigen Preistrends und einer höheren realisierten Volatilität unter den Spitzenwerten. Der NASDAQ-100-Verkaufsauslöser im Modell deutet darauf hin, dass sich die Verkäufe von Trendfolgern verstärken könnten, wenn das Niveau 20.880 erreicht.
Was die Long-Positionierung anbelangt, dürfte sie kurzfristig nahezu abflachen. Außerhalb der USA scheinen CTAs Long-Positionen im Nikkei 225-Futures einzunehmen und neutral gegenüber Futures zu sein.
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