LONDON, 6. Mai (Reuters) – Die Zentralbanken Australiens, Großbritanniens und Schwedens treffen sich nächste Woche, während die Märkte beurteilen, wie viel Spielraum die US-Notenbank (Fed) für Zinssenkungen in diesem Jahr hat.
Überblick über die Marktaussichten in den kommenden Tagen:
1/ Das „Goldlöckchen“-Szenario in Frage stellen?
Am kommenden Freitag stehen die amerikanischen Verbraucher im Mittelpunkt der Aufmerksamkeit, wenn die erste Schätzung der Haushaltsmoral für den Monat Mai veröffentlicht wird, die von der University of Michigan berechnet wurde.
Dieser Indikator wird Aufschluss über ihre Inflationserwartungen und die wirtschaftlichen Aussichten geben, da der jüngste anhaltende Inflationsdruck Zweifel an der Narrative von robustem Wachstum und sinkenden Verbraucherpreisen aufkommen lässt. Dieses sogenannte „Goldlöckchen“-Szenario hat die Aktienmärkte bisher gestützt.
Ein Anzeichen dafür, dass steigende Preise die Verbraucherstimmung trüben, könnte die Fed dazu veranlassen, die Zinsen hoch zu halten, was den Druck auf Aktien und Anleihen weiter erhöht.
Die Fed beklagte am Mittwoch zum Abschluss ihrer geldpolitischen Sitzung einen zu langsamen Rückgang der Inflation und ließ gleichzeitig die Tür für Zinssenkungen in diesem Jahr offen.
Von Reuters befragte Ökonomen gehen davon aus, dass der Verbrauchervertrauensindex von 77,2 im April auf 77,9 steigen wird.
2/ AUSSERHALB DES AMERIKANISCHEN MARKTES
Angesichts der Unsicherheiten im Zusammenhang mit Zweifeln an einer Zinssenkung der Fed in diesem Jahr versuchen Anleger, ihre Gelder zu diversifizieren, um sich vor den Turbulenzen auf den amerikanischen Märkten zu schützen.
Einer der Flaggschiff-Indizes der Wall Street, der S&P 500, fiel im April um mehr als 4 %, während Staatsanleihen letzten Monat ihre schlechteste Monatsperformance seit September verzeichneten.
In diesem Zusammenhang richtet sich der Blick nach Europa, insbesondere nach Großbritannien, wo der FTSE 100-Index in London als Zufluchtsort gegenüber dem von Technologiewerten dominierten S&P 500 gilt.
Der FTSE 100, reich an sogenannten „Value“-Sektoren, also unterbewertet, wie Öl und Bergbau, befindet sich derzeit nahe seinen Allzeithochs.
Es ist jedoch schwierig, ein Portfolio vor den Schwankungen der Wall Street zu schützen. Die Investmentbank Baird schätzt, dass die langfristige Korrelationsrate zwischen dem europäischen Stoxx 600 und dem S&P 500 fast 90 % beträgt. Barclays berechnet, dass ein Anstieg der Renditen von US-Staatsanleihen um einen Prozentpunkt typischerweise zu einem Anstieg der globalen Renditen um 56 Basispunkte führt.
3/ GEDULD IN SICHT
Die Bank of England (BoE) wird am Donnerstag ihre geldpolitische Entscheidung und neue vierteljährliche Wirtschaftsprognosen veröffentlichen.
Während die Mitglieder des Monetary Policy Committee (MPC) zu Beginn des Jahres offen über die Möglichkeit einer Zinssenkung diskutierten, zeichnen aktuelle Daten und Unternehmensumfragen ein eher gemischtes Bild des Preisdrucks in der britischen Wirtschaft, eine ähnliche Situation das in den Vereinigten Staaten.
Immer mehr Anleger wetten darauf, dass die BoE mit einer ersten Leitzinssenkung möglicherweise bis September warten muss, da für nächsten Donnerstag keine neuen Daten erwartet werden.
Die monatlichen Zahlen zum britischen Bruttoinlandsprodukt (BIP) werden am 10. Mai veröffentlicht.
Anderswo in Europa gilt Schweden nach der Schweizerischen Nationalbank (SNB) als das zweite große Land, das nach der Sitzung der Reichsbank am 8. Mai voraussichtlich mit Zinssenkungen beginnen wird, wobei die Inflation schneller als erwartet sinkt.
Die norwegische Zentralbank entschied sich an diesem Freitag für den Status quo und könnte ihre restriktive Politik verlängern.
4/ AUSTRALISCHE INFLATIONSÜBERRASCHUNGEN
Die Reserve Bank of Australia (RBA) trifft sich am 7. Mai und der Zeitpunkt ist besonders günstig, da die Inflation im ersten Quartal höher war als erwartet.
Es werden keine politischen Änderungen erwartet, aber die Märkte werden die Kommentare von Gouverneurin Michelle Bullock genau beobachten.
Da die Inflation im ersten Quartal auf 1 % gegenüber den erwarteten 0,8 % gestiegen ist, haben die Märkte die Wahrscheinlichkeit, dass die RBA ihre Zinsen erneut anheben wird, nach unten korrigiert. Einige Beobachter weisen jedoch darauf hin, dass diese Revision auch mit einem unerwarteten Rückgang der Einzelhandelsumsätze in Australien im März zusammenfällt.
(Schreiben von Rae Wee in Singapur, Ira Iosebashvili in New York, Andy Bruce in Manchester, Naomi Rovnick und Marc Jones in London; Grafiken von Pasit Kongkunakornkul, Kripa Jayaram, Prinz Magtulis und Marc Jones; zusammengestellt von Dhara Ranasinghe; französische Version Claude Chendjou , herausgegeben von Blandine Hénault)
