Während die Zählung der Baker-Hughes-Bohrinseln letzte Woche zeigte, dass die Ölbohraktivitäten in den USA rückläufig blieben und ein 29-Monats-Tief erreichten, geht Standard Chartered davon aus, dass weder die Verlangsamung der Produktion noch die scheinbar zögerlichen Bohrungen bisher im Markt eingepreist wurden.
Seit November 2022 ist die US-Bohraktivität um 23 % zurückgegangen, wobei Standard Chartered feststellte, dass „mehrere große Unternehmen offenbar von der Maximierung des Wachstums abgerückt sind und sich nun einer Politik der einfachen Aufrechterhaltung der Produktion annähern“, trotz des Anstiegs der Rohölpreise .
Laut StanChart gab es in den letzten neun Monaten keine Anzeichen für ein nachhaltiges Wachstum der US-Rohölproduktion. Derzeit liegt die Produktion bei rund 13,2 Millionen Barrel pro Tag. Und obwohl es letzten Dezember einen schönen Wachstumsschub von über 1 Million Barrel pro Tag gab, ist der Trend für Juni dieses Jahres rückläufig, mit einem Wachstum von nur 0,3 Millionen Barrel pro Tag im Juni.
Das ist keine wirkliche Überraschung, und trotz alledem gewinnt der Bull-Bear-Index von StanChart auf der Bullenseite weiter an Boden. Nach den Rohölbestandsdaten der Energy Information Administration (EIA) der letzten Woche stieg der Bull Oil Data Index – StanCharts US Bear im Wochenvergleich um 35,3 auf +15,0. Warum dieser Aufwärtstrend? Während die wöchentlichen Lagerbestandsdaten der EIA im Vergleich zum Fünfjahresdurchschnitt einen Rückgang um 2,55 Millionen Barrel auf knapp über 457 Millionen Barrel zeigten, sind die Vorräte immer noch niedriger und weitgehend unverändert. Gleichzeitig verbesserte sich die wöchentliche Rohölbilanz im Hinblick auf die Handelsbilanz, obwohl die Nachfrageindikatoren für Juni nicht beeindruckend waren.
Im Mai lagen die Rohölpreise der Sorte Brent durchschnittlich bei rund 82 US-Dollar pro Barrel, 8 US-Dollar weniger als im Vormonat. Anfang Juni verzeichneten wir außerdem einen weiteren Preisverfall, nachdem die OPEC+ bekannt gegeben hatte, dass die Kürzungen der Ölproduktion bis zum dritten Quartal dieses Jahres bestehen bleiben würden, wobei die EIA für den Rest des Jahres einen Rückgang der OPEC+-Produktion prognostizierte Die Ölpreise werden in der zweiten Hälfte dieses Jahres auf durchschnittlich etwa 85 US-Dollar pro Monat geschätzt. Die EIA prognostiziert, dass „in der zweiten Hälfte des Jahres 2024 mehr Öl aus den weltweiten Lagerbeständen entnommen wird als im vergangenen Mai.“
„Wir gehen nun davon aus, dass die OPEC+ im Einklang mit der jüngsten Ankündigung der Gruppe erst im vierten Quartal 2024 mit der Lockerung der freiwilligen Kürzungen beginnen wird. Obwohl die Rohölpreise nach der Ankündigung der OPEC+ zunächst gesunken sind, gehen wir davon aus, dass die Verlängerung aller freiwilligen Kürzungen bis dahin erfolgen wird.“ „Das dritte Quartal 2024 wird zu einem anhaltenden Rückgang der weltweiten Ölvorräte bis zum ersten Quartal 2025 führen und in diesem Zeitraum einen Aufwärtsdruck auf die Ölpreise ausüben“, sagte die EIA am 11. Juni.
Die EIA-Daten dieser Woche werden am Mittwoch veröffentlicht, heute liegen Daten des American Petroleum Institute (API) vor, die einen Anstieg der Rohölvorräte in den Vereinigten Staaten in der Woche bis zum 21. Juni um 914.000 Barrel zeigten, während die Benzinvorräte zunahmen um 3,843 Millionen Barrel.
Gleichzeitig sind sich die Anleger immer noch nicht sicher, ob und wann die Federal Reserve die Zinsen in diesem Jahr erneut senken wird, obwohl jüngste Anzeichen darauf hindeuten, dass der Markt möglicherweise im September dieses Jahres mit einer Zinssenkung rechnen könnte, gefolgt von zwei weiteren im Jahr 2025. Federal Reserve-Gouverneurin Lisa Cook bekräftigte am Dienstag, dass eine Zinssenkung A wahrscheinlich sei, vorausgesetzt, die Wirtschaft verhalte sich wie erwartet.
Am Dienstag um 17:50 Uhr EST wurde Brent-Rohöl nur zwei Cent unter 85 US-Dollar gehandelt, während West Texas Intermediate (WTI), die US-Öl-Benchmark, bei 80,83 US-Dollar gehandelt wurde, wobei das US-Verbrauchervertrauen auf Halbmast und damit niedriger lag erwarteter Beginn der Benzinnachfrage für die Sommersaison.
Von Alex Kimani für Oilprice.com
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